Питер Шифф, бірінші криптовалютаның белгілі скептигі, тағы да Strategy (MSTR) акцияларына сөзсіз күйреу болжайды. Алайда нарық оның пессимизмін бөліспейтін сияқты: компанияның котировкалары биткоиннің сенімді қалпына келуі аясында $137,4-ке дейін көтерілді, бұл аптада ол $80 000 белгісінен асып түсті. Strategy-дің тұрақты көшбасшысы Майкл Сэйлор сыншыға қысқа, бірақ әсерлі AI-роликпен жауап берді, онда ол Испанияның бір жерінде бұқаның үстінде шауып келеді.
Шифф аю сценарийін талап етеді
Тамыз айының басынан бері Strategy акциялары биткоинмен бірге дерлік синхронды өсіп келеді, бұл таңдалған стратегияның дұрыстығын растайтын сияқты. Бірақ Шифф мұнда іргелі сұранысты емес, тек қысқа позицияларды мәжбүрлеп жабудан болатын уақытша әсерді көреді. Оның логикасы бойынша, трейдерлер шорттарды жабу үшін акцияларды жаппай сатып алды, және дәл осы бағаны жасанды түрде көтерді, ал инвесторлардың компанияның ұзақ мерзімді әлеуетіне деген сенімі емес.
Бұл Шиффтің алғашқы ескертуі емес. Бірнеше ай бойы ол артықшылықты акциялар бойынша дивидендтік міндеттемелер BTC-нің кез келген елеулі құлдырауында Strategy-ді өте осал ететінін қайталап айтып келеді. Ол MSTR-ді бірнеше рет «скам» деп атап, «өлім спиралін» болжады, төлемдер жаңа акциялар шығару есебінен қаржыландырылатынын, ал дивидендтердің өзі «қалқымалы» және нарықтың құбылмалылығына тәуелді екенін көрсетті.
Сэйлор ирониямен жауап береді
Майкл Сэйлор қарыздар болып қалмады. Өзінің X әлеуметтік желісіндегі аккаунтында ол нейрожелі арқылы жасалған ролик жариялады, онда ол сенімді түрде бұқаның үстінде отыр. Бұл барлық аю болжамдарына тікелей жауап — оның биткоиннің өсуіне және соның салдарынан өз компаниясының табысына деген мызғымас сенімінің көрнекі көрінісі. Бұған дейін сарапшылар Strategy акцияларының секіруін дүрбелең көңіл-күйінің төмендеуімен және міндеттемелерді жабу үшін BTC-ні мәжбүрлеп сату туралы әңгімелердің тоқтауымен байланыстырған болатын.
Шифф пен Сэйлордың полярлық көзқарастары Strategy бизнес-моделін бағалаудағы іргелі алшақтықты көрсетеді. Шифф бір жылдан астам уақыт бойы айтып келе жатқан баланс үшін нақты тәуекелдерді көрсетеді. Сэйлор биткоиннің өсу үрдісіне сүйене отырып, көрсетпе сенімділікті танытады. Мәселе тек кімнің дұрыс болатынында: Шиффтің ескертуі орындала ма, әлде Сэйлордың стратегиясы жемісін бере беруі ме?
Менің көзқарасым: MSTR-дің қазіргі өсуі — бұл базалық актив нарығындағы күшті тренд құрылымдық тәуекелдерді уақытша бейтараптай алатын классикалық мысал. Алайда инвесторлар есте сақтауы керек: BTC бағасы жоғары қозғалғанша, Strategy моделі мінсіз жұмыс істейді, бірақ тренд бұрылған кезде дәл осындай жоғары қарыз жүктемесі мен дивидендтік міндеттемелері бар компаниялар бірінші болып соққыға ұшырайды. BTC қолдау деңгейін бақылаңыз — ол MSTR акциялары үшін де индикаторға айналады.