PayPal акциялары премаркетте шамамен 18%-ға құлдырады, себебі төлем алыптары Stripe және Advent International компанияны сатып алу жоспарларынан бас тартқаны белгілі болды. Бұл шешім финтех тарихындағы ең жарқын әлеуетті мәмілелердің бірін жойды.
Мәселе $50 млрд-тан асатын сомаға қатысты болды, бұл сатып алуды сектордағы ең ірілердің біріне айналдырар еді. Алайда, менің деректерім көрсеткендей, келіссөздер тұйыққа тірелді: тараптар түпкілікті шарттарды келісе алмады, енді PayPal-ды сатып алу мәселесі күн тәртібінен толығымен алынып тасталды.
Талдау жазылған сәтте акциялар бағасы $50,61 құрайды, бұл бірнеше күн бұрын тіркелген $62,73-тегі соңғы максимумнан 18%-ға төмен. Құлдырау жылдам әрі инвесторлар үшін ауыр болды, олар мәміленің жақын арада жабылуына үміт артқан еді.
Неліктен келіссөздердің күйреуі PayPal раллиін жойды
Құлдыраудың ауқымын түсіну үшін соңғы айларда акцияларды не қозғағанын еске түсіру керек. Тоқсан ішінде PayPal бағалы қағаздары 40%-дан астамға өсті, ал компанияның капитализациясы шамамен $52,6 млрд-қа жетті. Бұл әсерлі өсім екі негізгі факторға сүйенді: талдаушылардың күткенінен асып түскен екінші тоқсандағы күшті есеп және ықтимал сатып алу туралы тұрақты қауесеттер.
Әлі ақпан айында Stripe акциялар бағасының ұзаққа созылған құлдырауынан кейін PayPal активтерінің бір бөлігін немесе барлығын сатып алу мүмкіндігін қарастырып жатқаны туралы ақпарат пайда болды. Кейінірек, тамызда, PayPal Advent пен Stripe-тің бастапқы ұсынысын жеткіліксіз деп санағаны және тараптар соманы ұлғайту мүмкіндігін талқылағаны белгілі болды. Алайда созылған келіссөздер еш нәтиже бермеді.
Енді өсудің басты қозғаушы күштерінің бірі жойылғандықтан, нарық PYPL бағасын әлеуетті сатып алушыны есепке алмай қайта қарауға мәжбүр. Қазіргі $52,6 млрд капитализация қайтарылған ұсыныспен іс жүзінде сәйкес келеді, бірақ енді бұл бағаның берік негізі жоқ.
Жағдайды компанияның іргелі проблемалары да ушықтырады. 1990-жылдардың аяғынан бері цифрлық төлемдердің пионері саналған PayPal өз технологияларын Apple және Alphabet сияқты бәсекелестер сияқты тез жаңарта алмады және нарықтың едәуір үлесін жоғалтты.
2026 жылдың басында компания бас директорын ауыстырды: Алекс Крисс орнына Энрике Лорес келді, ол нақты қаржылық мақсаттар белгілеуге, есептілік әдістемесін өзгертуге және бизнестің әр бағыты бойынша жеке кіріс жоспарларын тағайындауға уәде берді. Алайда бұл өзгерістер уақытты қажет етеді — күндер емес, тоқсандар.
Менің көзқарасым: PayPal-дың құлдырауы — бұл жай ғана бұзылған мәмілеге реакция емес, сенімнің терең дағдарысы туралы сигнал. Инвесторлар сыртқы құтқарушысыз компания өзінің құрылымдық проблемаларымен жалғыз қалатынын түсінді. Қысқа мерзімді перспективада акциялар қолдау таба алады, бірақ тұрақты қалпына келу үшін PayPal-ға уәделер емес, бәсекелестермен күресте нақты нәтижелер қажет.