Өзбекстан реттеушілері бір мезгілде цифрлық қаржының бірнеше негізгі бағыттарын әзірлеуге кірісті. Орталық банк сум негізіндегі көтерме цифрлық валютаны (CBDC) іске қосу мүмкіндігін зерттеп жатыр, Перспективалық жобалар ұлттық агенттігі (ППҰА) стейблкоиндерді сынақтан өткізуде, сонымен қатар активтерді токенизациялау үшін жағдайлар қалыптастырылуда. Өз жоспарлары туралы екі ведомство өкілдері Silk Road Finance and Technology Forum аясында айтып берді.
Орталық банк көтерме CBDC-ге басымдық береді
Орталық банк төрағасының орынбасары Нодирбек Ачилов реттеушінің CBDC әлеуетін зерттеудің бастапқы кезеңінде екенін растады. Халықаралық тәжірибені талдау, оның ішінде басқа мемлекеттердің сәтті жағдайлары мен сәтсіздіктері де жүргізілді. Global Financial Technology Network (GFTN) бірлесіп «ақ кітап» дайындалды, оны жақын арада жариялау жоспарлануда.
Бөлшек емес, көтерме CBDC пайдасына таңдау кездейсоқ емес. Ачилов екі негізгі себепті атады: біріншіден, бұл реттеушіге бақыланатын қаржы институттарымен қауіпсіз және тиімді есеп айырысуды қамтамасыз етеді. Екіншіден, мұндай тәсіл халықтың қаржы жүйесіне деген сенімін сақтауға мүмкіндік береді, оның қалыптасуына, оның бағалауынша, ұзақ жеті-сегіз жыл кетті. «Көтерме CBDC біз үшін жүзеге асырылатын нұсқа болып табылады», — деп атап өтті ол.
Стейблкоиндер мен токенизация: пилоттар мен ережелер
Параллельді түрде Орталық банк ППҰА-мен бірлесіп реттеуші «құмсалғыш» аясында стейблкоиндер бойынша жұмыс жүргізуде. Қазір жүйені шектеулі ауқымда сынақтан өткізу үшін ережелер, құралдар мен операциялық негіз қалыптастырылуда. Пилот қорытындысы бойынша реттеуші нарықтың реакциясын бағалайды және қажет болған жағдайда реттеуді түзетеді. Бастапқы кезеңде бөлшек операциялар лицензияланған мекемелер арқылы өтеді, ал Орталық банктің өзі жүйенің іргетасын құруға назар аударады.
ППҰА директорының бірінші орынбасары Вячеслав Пак агенттік стейблкоиндерді төлем құралы ретінде пайдалану бойынша пилоттық жобаларды жүзеге асырып жатқанын растады. ППҰА жауапкершілік аясына капитал нарықтары, сақтандыру, электрондық коммерция және криптоактивтер айналымы кіреді, бұл цифрлық экономиканы дамытуға кешенді түрде қарауға мүмкіндік береді. Пак токенизация мен стейблкоиндер басты трендтердің біріне айналғанын атап өтті, сондықтан агенттік облигациялар мен акцияларды токенизациялау үшін реттеуді әзірлеуде.
Тағы бір басымдық елдің цифрлық инфрақұрылымын дамытудың бірыңғай желісін қалыптастыра отырып, стейблкоиндермен және токенизациямен жұмысты толықтыратын блокчейн негізіндегі жаңа төлем жүйесін құру болады.
Токенизацияға арналған жағдайлар: инфрақұрылым мен сенім
Ачилов сонымен қатар токенизацияны дамытудың негізгі шарттарын белгіледі. Ең алдымен, цифрлық активтерді сақтау мен есепке алу инфрақұрылымы, операциялардың заңдық айқындылығы және институционалдық инвесторлар үшін түсінікті ережелер қажет. Ол кастодиалдық қызметтердің, депозитарлық есептің, транзакцияларды жүргізу мен клирингтің маңыздылығын атап өтті. Сонымен қатар, активтерді сақтау мен клирингке жауапты инфрақұрылымдық ұйымдар үшін нақты стандарттар қажет — дәл осылар, төраға орынбасарының пікірінше, бүкіл жүйенің тұрақтылығында шешуші рөл атқарады.
«Ең алдымен нақты ережелері мен болжамды жағдайлары бар орта құру қажет. Мұны нарық қатысушыларымен және басқа әріптестермен бірлесіп жасауға болады», — деді ол. Тек реттеуші база жеткіліксіз, деп қосты Ачилов: нарық қатысушылары токенизацияланған құралдарға сенуі және оларды капитал тарту тәсілі ретінде қарастыруы керек. Ол үшін Орталық банк «құмсалғышты» және басқа да технологиялық құралдарды қоса алғанда, реттеуші механизмдерді пайдалануды ниеттенуде.
Төраға орынбасарының пікірінше, реттеушілерге ұлттық деңгейде ғана емес, аймақтық деңгейде де ынтымақтасу маңызды. Бірлескен жұмыс реттеудегі олқылықтарды анықтауға, әлеуетті тәуекелдерді зерттеуге және оларды жою үшін шешімдер табуға мүмкіндік береді. «Біз реттеу мен нарықты дамыту саласында жақсы серіктес болу үшін бірге жұмыс істеуіміз керек», — деп қорытындылады ол.
Менің пікірім: Өзбекстан аймақ үшін сирек кездесетін прагматизмді көрсетіп, көтерме CBDC-ге басымдық беріп, бақыланатын ортада стейблкоиндерді параллельді сынақтан өткізуде. Бұл бөлшек цифрлық валютаны асығыс енгізуден аулақ бола отырып, қаржы тұрақтылығы үшін тәуекелдерді барынша азайтуға мүмкіндік береді. Табыстың негізгі факторы институционалдық ойыншылар тарапынан сенім құру болады — онсыз токенизация мен стейблкоиндер экономикалық өсімнің драйверлері емес, тек технологиялық эксперименттер болып қала береді.