Сәрсенбіде алтын бес күндік өсу сериясын үзді, бірақ унциясына $4600 деңгейіндегі маңызды психологиялық белгіні ұстап қала алды. Металл 0,7%-ға қымбаттап, соңғы түзетуден кейін ішінара қалпына келді. Инвесторлар қазір күту режимінде, Федералдық резерв жүйесі төрағасының Джексон-Хоулдағы жыл сайынғы симпозиумдағы сөзі қарсаңында әрбір макроэкономикалық сигналды мұқият талдап отыр.
Инфляция бойынша жаңа есеп баға өсу қарқыны ФРЖ-нің нысаналы деңгейінен тағы да асып кеткенін көрсетті. Бұл күтілгендей нарықтағы «сұңқар» көңіл-күйді күшейтіп, доллар бағамы мен қазынашылық облигациялардың кірістілігін қолдады, бұл бағалы металға қысқа мерзімді қысым жасауда.
Девалъвациялық тәуекелдер аясындағы ралли
Алайда, ағымдағы түзетуге қарамастан, алтынның өсу үрдісі әсерлі. Ай басынан бері металл шамамен 14%-ға қымбаттап, 1999 жылдан бергі ең жақсы динамиканы көрсетті. Бұл раллидің негізгі драйвері өткен аптада АҚШ Қаржы министрлігінің облигациялар нарығына күтпеген араласуы болды. Бұл қадам «девалъвациялық» сценарийді қайта белсендірді: инвесторлар өсіп келе жатқан бюджет тапшылығы мен доллардың әлсіреуінен қауіптеніп, тұрақты активтерді белсенді түрде сатып алуда.
Техникалық көрініс те көңіл-күйдің өзгергенін растайды. Баға 200 күндік жылжымалы орташа деңгейден сенімді түрде жоғары бекіді, мұны көптеген трейдерлер ұзақ мерзімді перспективадағы трендтің бұрылу сигналы ретінде қабылдайды. Соңғы аптада алтын ETF-теріне қаражат ағыны 28 тоннадан асты, бұл қаңтардан бергі ең жоғары көрсеткіш болды. Бұл бұрын екі ай бойы шығын көрсеткен институционалдық сұраныстың қайта оралғанын көрсетеді.
Уорштың дебюті: ставкалар жоғары
Джексон-Хоулдағы симпозиум — бұл орталық банк басшыларының жыл сайынғы кездесуі ғана емес. Дәл осы жерде 2022 жылы ФРЖ қатаң монетарлық саясатқа көшуін жариялаған болатын. Енді барлық назар төраға Кевин Уоршқа аударылған, ол жұма күні осы лауазымдағы алғашқы үлкен сөзін сөйлеуі тиіс. Оған экономикаға көзқарастарының жабықтығы туралы өзіне қарсы айтылған сынға жауап беруге тура келеді.
Егер Уорш «сұңқар» риторикасын күшейтсе, біз нақты кірістілік пен доллардың өсуін көре аламыз, бұл алтынға қысым жасайды. Керісінше, қатаңдатуда үзіліс жасауды меңзейтін кез келген «көгершін» сигнал жаңа ралли толқыны мен жергілікті максимумдардың жаңаруына катализатор болады.
Менің көзқарасым: Нарық бифуркация нүктесінде тұр. Фискалдық тәуекелдер мен орталық банктердің сұранысы сияқты фундаменталды факторлар алтын үшін өте қолайлы болып қалуда. Алайда қысқа мерзімді динамика толығымен ФРЖ риторикасына байланысты болады. Инвесторлар жоғары құбылмалылыққа дайын болуы керек, ал «сұңқар» пікірлер жағдайында бағаның кез келген төмендеуі орта мерзімді позициялар үшін тартымды кіру нүктесіне айналуы мүмкін.