Регулятор Мәскеу биржасының ұйымдастырылған саудасында нарықты манипуляциялаудың еңсең даңғаза жағдайын тіркеді. Екі жеке трейдер, сөз байласып әрекет етіп, «ОГК-2» энергокомпаниясының акцияларымен он мыңнан астам мәміле жасап, pump and dump классикалық схемасы бойынша котировкаларды жасанды түрде тербелтті. Енді бұзушылар әкімшілік жауапкершілікке тартылды, ал олардың шоттары бойынша операциялар тоқтатылды.

Мәселе өз брокерлік шоттарынан сауда жасаған Константин мен Анастасия Михайловтар туралы болып отыр. Орталық банк олардың әрекеттерін № 224-ФЗ заңының 5-бабы 1-бөлігінің 2 және 5 тармақтары бойынша саралады, бұл қаржы құралының нарықтық бағасын әдейі бұрмалауды тікелей көрсетеді.

Манипуляция механизмі: бағаны қалай қоздырды

Михайловтар қолданған схема жаңа емес, бірақ ауқымымен таңғалдырады. 2025 жыл бойы олар «ОГК-2» акцияларын агрессивті өтінімдер арқылы жүйелі түрде сатып алып, олардың араласуынсыз қалыптасатын деңгейге қарағанда қағаздар құнының табиғи емес өсуін қоздырды. Шың мәндерінде жинақталған пакет лезде сатылып, пайда бекітілді.

Алайда жұп мұнымен тоқтап қалмады. Кері стратегия да қолданылды: агрессивті сатулар сериясымен олар котировкаларды құлатып, содан кейін активтерді төмендетілген бағамен қайта сатып алды. Мұндай циклдар бір сауда сессиясы ішінде көп рет қайталанып, нарықтың қалған қатысушылары үшін хаос пен жоғары тәуекелдер тудырды.

Ауқым таңғалдырады: Михайловтар энергокомпанияның акцияларымен барлығы 10 000-нан астам мәміле жасады. Олардың әрқайсысы құбылмалылықтың өршуін қоздырып, басқа инвесторлар үшін қаржылық тәуекелдерді арттырды.

Сонымен қатар, операциялардың бір бөлігі өз шоттары арасындағы алдын ала сөз байласу бойынша жүргізілді, бұл баға мен көлемнің объективті нарықтық мәндерден едәуір ауытқуына әкелді. Бұл енді жай спекуляция емес, нарықтық көріністі мақсатты түрде бұрмалау.

Тексеру қорытындысы бойынша регулятор бұзушыларды жауапкершілікке тартып қана қоймай, болашақта мұндай әрекеттерге жол бермеу туралы нұсқамалар жіберді. Сауда ұйымдастырушылары мен кәсіби қатысушыларға Михайловтардың шоттары бойынша операцияларды тоқтату тапсырылды.

Неліктен бұл маңызды: ИИ-бақылауды іске қосу аясында

Бұл оқиға — мұндай схемаларды қолмен анықтаудың барған сайын күрделене түсетінінің жарқын мысалы. Күдікті операциялар көлемі мыңдаған мәмілемен есептеледі, ал заманауи технологияларсыз бұл жерде амал жоқ. Дәл осы себепті Мәскеу биржасы өзінің комплаенсіне жасанды интеллектті енгізетінін жариялады — жүйе жүздеген мың транзакцияны нақты уақыт режимінде талдап, үйлестірілген әрекеттердің белгілерін анықтауы тиіс.

Мәскеу биржасының комплаенс және бизнес этикасы бойынша аға басқарушы директоры Ирина Грекова технологиялық бақылау құралдары нарықтың тұрақтылығы мен ашықтығын арттырудың негізгі бағыттарының біріне айналғанын атап өтеді. Оның бағалауынша, ИИ үлкен деректерді өңдеуді жылдамдатады, ал босаған сарапшылар ресурстары жоғарыда сипатталғандай күрделі жағдайларды талдауға бағытталады.

Менің пікірім: бұл жағдай — айсбергтің көрінетін ғана бөлігі. Қолмен тексерулер енді деректер ағынына төтеп бере алмайды, ал ИИ-мониторингке көшу — кез келген заманауи биржа үшін сөзсіз қадам. Дегенмен, манипуляторлар да бейімделетінін түсіну маңызды, ал регуляторлар мен бұзушылар арасындағы қарулану жаávысы тек күшейе түседі. Инвесторларға «ОГК-2» сияқты төмен өтімді қағаздардағы өтімділік пен аномальды қозғалыстарға ерекше мұқият болған жөн.