Регулятор Мәскеу биржасының ұйымдастырылған сауда-саттығында нарықты манипуляциялаудың ауқымды схемасын ашты. Дау-дамай орталығында — екі жеке трейдер, Константин мен Анастасия Михайловтар, олар 2025 жыл бойы «ОГК-2» энергокомпаниясының акцияларымен үйлестірілген операциялар жүргізген. Олардың әрекеттері классикалық pump and dump схемасы ретінде сараланды, ал операциялардың жалпы көлемі 10 мың мәміледен асты.
Нарықты бұрмалау механикасы
Стратегияның мәні котировкаларға агрессивті әсер етуден тұрды. Трейдерлер бірін-бірі толықтыратын екі тактиканы қолданды. Бір жағынан, олар ірі тапсырыстар сериясы арқылы акцияларды сатып алып, бағаны нақты сұранысқа сәйкес келмейтін деңгейлерге жасанды түрде көтерді. Шың мәндерінде жинақталған пакет сатылып, пайда бекітілді. Екінші жағынан, кері схема қолданылды: агрессивті сатулар арқылы олар котировкаларды құлдыратты, содан кейін қағаздарды төмендетілген бағамен кері сатып алды. Бір сауда сессиясы ішінде мұндай циклдар бірнеше рет қайталанды.
Ерекше алаңдаушылық тудыратыны — мәмілелердің бір бөлігі қатысушылардың өз брокерлік шоттары арасында алдын ала келісім бойынша жасалған. Бұл баға мен көлемдердің нарықтық мәндерден айтарлықтай ауытқуына әкеліп, басқа инвесторлар үшін белсенділік пен құбылмалылық туралы жалған әсер қалыптастырды. Әрбір операция бағаның секіруін тудырып, барлық сауда қатысушылары үшін қаржылық тәуекелдерді арттырды.
Регулятордың реакциясы және технологиялардың рөлі
Тексеру қорытындысы бойынша Орталық банк екі трейдерді де әкімшілік жауапкершілікке тартты, сондай-ақ болашақта мұндай әрекеттердің жол берілмейтіндігі туралы нұсқамалар жіберді. Сауда ұйымдастырушылары мен кәсіби қатысушыларға бұзушылардың шоттары бойынша операцияларды тоқтату тапсырылды.
Бұл жағдай — мұндай схемаларды қолмен анықтаудың неліктен тиімсіз болып бара жатқанының жарқын мысалы. Күдікті операциялардың көлемі мыңдаған мәмілемен есептеледі, ал автоматтандырылған талдау жүйелерінсіз бұл жерде іс жүзінде мүмкін емес. Дәл осы себепті Мәскеу биржасы өзінің комплаенсіне жасанды интеллектті енгізетінін жариялады. Биржаның комплаенс және бизнес этикасы бойынша аға басқарушы директоры Ирина Грекова атап өткендей, ИИ-құралдар үлкен деректер массивтерін өңдеуді жылдамдатып, сарапшыларға осы сияқты шынымен күрделі жағдайларға назар аударуға мүмкіндік береді.
Менің көзқарасым: Бұл жағдай — екі адал емес ойыншыны жазалау ғана емес. Бұл нарыққа регулятор мен биржаның проактивті қадағалауға көшетіні туралы сигнал. Манипуляциялар барған сайын күрделеніп келе жатқан цифрлық қаржы дәуірінде, дәл адам тәжірибесі мен машиналық талдаудың үйлесімі бөлшек инвесторларды мұндай схемалардан қорғаудың басты кедергісіне айналады.