Мемлекеттік Думада қаржы жүйесін реттеуге қатысты күрделі жанжал пісіп жетілуде. «Әділетті Ресей» фракциясының жетекшісі Сергей Миронов Ресей Банкінің функцияларын түбегейлі қайта қарауды ұсынды, бұл болашақта қалыптасып келе жатқан цифрлық активтер нарығына да әсер етуі мүмкін.
Бастаманың мәні және наразылық себептері
Миронов бірқатар батыс елдерінің үлгісі бойынша мегареттеушінің өкілеттіктерін бөлуді талап етеді, онда эмиссиялық орталықтар тек қаржы жүйесінің тұрақтылығына жауапты, ал несие саласына жеке құрылымдар жауапты. Оның пікірінше, қазіргі модель жұмыс істемейді: Орталық банк несиелердің қолжетімділігін қамтамасыз етпейді және азаматтардың қарыз жүктемесін төмендетпейді, тек қайшылықтарды жинақтайды.
Сынға себеп — негізгі мөлшерлеме мен несиелердің нақты құны арасындағы алшақтық. Бір жағынан, реттеуші 2025 жылдың маусымынан бастап саясатты дәйекті түрде жұмсартып келеді: 24 шілдеде мөлшерлеме жылдық 14%-ке дейін төмендетілді — бұл қатарынан оныншы төмендету. Екінші жағынан, тамызда тұтыну несиелерінің толық құны жылдық 30%-ке жақындады, ал микронесиелер бойынша мөлшерлемелер өсіп жатқан жоқ. Миронов банктердің жоғары маржаларды сақтау есебінен алатын 3,5–3,8 трлн рубль таза пайдасындағы артық кірістерін бағалайды.
Бұл криптовалюта саласына не қауіп төндіреді
Бастамада цифрлық валюталар туралы тікелей айтылмаған, бірақ сала үшін тәуекелдер айқын. Дәл Ресей Банкі криптонарықтың негізгі реттеушісіне айналды: ол айырбастау пункттері мен цифрлық депозитарийлердің тізілімдерін жүргізеді, сондай-ақ қатысушыларға қойылатын талаптардың қатаңдығын анықтайды. «Цифрлық валюталар туралы» заң тек шеңберді белгілейді, бірақ нақты нормативтік база Орталық банктің заңға тәуелді актілерімен құрылады.
Соңғы айларда реттеуші заңды айналымның бүкіл құрылымын өзіне бейімдеп құрды. Шілде айының соңында Орталық банк криптовалютамен маржалық сауда ережелерінің жобасын жариялап, білікті және білікті емес инвесторлар үшін плечомен мәмілелер жасауға рұқсат берді. Содан кейін әр делдалда жаңадан келгендер үшін жылына 300 000 рубль лимиті қабылданды, ал Орталық банк төрағасының орынбасары Михаил Мамута қаржы ұйымдарын мисселинг — бір өнімді басқа өнім ретінде сату және тәуекелдерді жасыру үшін жазалауды уәде етті.
Салалық сарапшылар модельдің қатаңдығын заң шығарушы емес, дәл Орталық банк анықтайтынын атап өтеді. РАКИБ атқарушы директоры Александр Бражников 300 000 рубльдік шекті ресейлік тәсілдің ең өзіндік ерекшелігі деп санайды: ол бөлшек сауданы кесіп тастайды және таңдаулылар — ірі капитал мен сомалар бойынша шектеусіз білікті қатысушылар үшін заңды нарықты қалыптастырады.
Менің жағдайға көзқарасым
Әзірге Мироновтың бастамасы — саяси мәлімдеме, бірақ реттеушінің өкілеттіктері туралы даудың өзі өте көрсеткішті. Криптонарықтың заңға тәуелді нормативтік базасы енді ғана қалыптасуда, ал ведомстволар арасындағы функциялардың кез келген қайта бөлінуі бұл процесті айларға тоқтата алады. Егер цифрлық активтерді қадағалау Орталық банктен жаңа құрылымға өтсе, нарық қатысушылары мүлдем басқа ойын ережелеріне бейімделуге мәжбүр болады, бұл сөзсіз биржалар, айырбастау пункттері мен инвесторлар үшін белгісіздікті күшейтеді.