Американдық қор нарығында парадоксалды жағдай қалыптасты: S&P 500 индексі сауданы іс жүзінде өзгеріссіз аяқтады, бұған қарамастан жасанды интеллект индустриясының флагманы NVIDIA аналитиктердің ең батыл күткендерінен айтарлықтай асып түскен есеп ұсынды. Индекс 7675,70 пункт белгісінде жабылып, ашылу деңгейлерінен сәл ғана ерекшеленді, бұл инвесторлардың өте жоғары сақтығын көрсетеді.
Дауыл алдындағы ұстамдылық
Бүкіл сауда сессиясы тар диапазонда өтті. Инвесторлар демін ішке тартып, S&P 500 құрылымында ең үлкен салмаққа ие NVIDIA-ның тоқсандық нәтижелерінің жариялануын күтті. Алдыңғы күні индекс мемлекеттік облигациялар кірістілігінің төмендеуі және IT-акциялардың өсуі арқасында 0,32%-ға өсіп, 7677,28 пунктке жетті. Алайда сәрсенбіде жігер таусылды — нарық инфляция бойынша жаңа деректерді талдап, үзіліс жасады.
Шілдедегі жеке тұтыну шығыстарының негізгі индексі (PCE) жылдық мәнде 3,3% деңгейінде қалып, ай ішінде 0,2%-ға өсті, бұл болжамдармен толық сәйкес келді. Бұл сандар Федералдық резерв жүйесіне саясатты қатаңдатуға да, жұмсартуға да негіз бермеді, ставкалардың болашағы туралы мәселені ашық қалдырды. Ал жалпы PCE көрсеткіші күтілгеннен 0,1 пайыздық тармаққа жоғары болып, жылдық мәнде 3,7% құрады, бұл ашу-ыза қосты.
NVIDIA: бағаланбаған табыс
NVIDIA акциялары негізгі сессияны 1,59%-ға төмендеп — $209,66 белгісінде жапты. Алайда есеп жарияланғаннан кейін қағаздар күрт бұрылыс жасап, 4,32%-ға өсіп $218,72-ге жетті. Компанияның тоқсандағы кірісі $96,2 млрд құрады, бұл бір жыл бұрынғы көрсеткіштен 106%-ға көп және $92 млрд консенсус-болжамынан айтарлықтай жоғары. Бір акцияға шаққандағы пайда $2,22 болды, күтілген $2,09-ға қарсы, өткен жылғы $1,05-тен екі еседен астам асып түсті.
Жалпы маржа әсерлі 75% деңгейінде қалды, дегенмен компания келесі тоқсанда 74%-ға дейін шамалы төмендеуді болжайды. Әсіресе гиперскейлерлер сегментінің өсуі назар аударарлық, олардың кірісі $48,7 млрд-қа дейін екі есе өсті. ИИ-бұлттар, өнеркәсіптік және корпоративтік шешімдер бөлімшесі $40,3 млрд әкелді — бұл бір жыл бұрынғыдан 138%-ға көп. Бас директор Дженсен Хуанг «ИИ иілу нүктесінен өтті» деп мәлімдеді, енді есептеулер нақты кіріс әкеледі.
Осы әсерлі сандарға қарамастан, нарық салқын қалды. Инвесторлар күшті есепті индекстің асыра бағалануы және оның ИИ-акцияларына шамадан тыс тәуелділігі туралы алаңдаушылыққа қарсы салыстыруды жалғастыруда. Бұл NVIDIA Уолл-стрит болжамдарынан асып түсетін, бірақ котировкалардың өсуін ұстап тұра алмайтын алғашқы жағдай емес. 2026 жылдың басынан бері қағаздар қарапайым ғана өсті, бұл өткен жылдардағы динамикамен күрт қарама-қайшылықта.
Менің ойымша, нарық қазір консолидация фазасында, мұнда тіпті мінсіз фундаменталды көрсеткіштер де асыра күтілген үміттерді ақтай алмайды. Қозғалыс үшін негізгі триггер жұма күні Джексон-Хоулда ФРС төрағасы Кевин Уорштың сөйлеуі болуы мүмкін. Оған дейін құбылмалылық төмен болып қалуы ықтимал, ал инвесторлар жаңа бағдарлар іздейтін болады.