Nvidia компаниясының 26 тамызда жарияланған тоқсандық есебі компания акцияларының күшті өзгеруіне триггер болды. Бастапқы құлдырауға қарамастан, NVDA котировкалары қалпына келіп қана қоймай, сенімді өсімге шығып, постмаркетте 4%-дан астам өсім көрсетті. Бұл нарық бірнеше ай бойы күткен сигнал.
Екінші фискалдық тоқсандағы кіріс $96,2 млрд-қа жетті, бұл Уолл-стрит сарапшыларының $92,2 млрд деңгейіндегі консенсус-болжамынан айтарлықтай асып түсті. Компанияның сатылымы өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда екі еседен астам өсті. Түзетілген бір акцияға шаққандағы пайда күтілген $2,10-ға қарсы $2,22 құрады, бұл да алыптың операциялық моделінің күштілігін растайды.
Негізгі драйвер $89 млрд кіріс әкелген Data Center сегменті болды, болжам $85,8 млрд еді. Бұл бағыттың жылдық өсімі 117%-ды құрап, жасанды интеллект саласындағы көпіршікке қатысты күмәндарды түпкілікті жоққа шығарды. «Гиперскейлерлерге» — ірі бұлттық провайдерлерге — сатылым $48,71 млрд-қа жетті, бұл да нарық күткеннен жоғары болды.
Үшінші тоқсанға арналған болжам тіпті «қауесеттерден» де асып түсті
Компания басшылығы ағымдағы тоқсанға арналған кіріс бойынша $108 млрд (плюс-минус 2%) көлемінде бағдар берді. Бұл $104,2 млрд консенсусынан жоғары және трейдерлердің $107–110 млрд диапазонын талқылаған бейресми күтулерінің жоғарғы шегімен сәйкес келеді. Айта кету керек, болжамға Қытайдағы ЦОД үшін есептеу шешімдерін жеткізу енгізілмеген, бұл қосымша апсайд үшін орын қалдырады.
Жалпы маржа көрсеткіші 75% жоғары деңгейде қалды, ал міндетті сатып алу көлемі $119 млрд-тан $279 млрд-қа дейін өсті, бұл Nvidia өніміне деген орасан зор сұранысты көрсетеді. Компания сондай-ақ Blackwell желісінің мұрагері Vera Rubin архитектурасы жаппай өндіріс сатысына өтіп жатқанын растады.
Нарықтың бастапқы реакциясы алдыңғы төрт есептің сценарийін қайталады: акциялар қысқа уақытқа $205-ке дейін құлдырады. Алайда бұл жолы «есептер қарғысы» бұзылды. Жарияланымнан бірнеше минут өткен соң белсенді сатып алу басталды және баспасөз конференциясының басында өсім 4%-дан асып, $219,12-ге жетті.
Котировкаларға капиталды қайтару бағдарламасы да қолдау көрсетті: тоқсан ішінде Nvidia акционерлерге шамамен $26 млрд қайтарды және тағы шамамен $99 млрд-қа акцияларды сатып алу мүмкіндігін сақтап отыр.
Менің көзқарасым: Бұл есеп — тек Nvidia үшін ғана емес, сонымен қатар Micron-мен бірге S&P 500 индексі пайдасының өсімінің үштен бірін құрайтын бүкіл жартылай өткізгіштер нарығы үшін маңызды маркер. Сенімді болжам және тапсырыстардың өсуі қысқа мерзімді тәуекелдерді алып тастайды, алайда одан әрі динамика үшін негізгі фактор басшылықтың жад бағалары мен Rubin рампының қарқыны туралы түсініктемелері болады. Егер бұл сигналдар оң болса, біз бейсенбіде сауда ашылғанға дейін тұрақты жоғары қозғалысты көре аламыз.