Өткен аптада бірінші криптовалюта әсерлі серпіліс жасап, психологиялық маңызды деңгейлерді еңсерді. Бірнеше күн ішінде актив 13%-дан астамға өсіп, шамамен $3 млрд көлеміндегі қысқа позициялардың жойылуына себеп болды. Бір сәтте баға $80 000-нан жоғары белгіге жетіп, тарихи максимумдарға қайта оралды. Алайда қазір нарықты толғандыратын негізгі сұрақ — дәл осы қозғалыстың триггері не болды және импульс қаншалықты тұрақты болады.
Макроэкономикалық триггер: АҚШ Қаржы министрлігінің күтпеген бұрылысы
Таза техникалық қайта серпіліс туралы кең таралған пікірге қарамастан, басты катализатор американдық Қаржы министрлігінің шешімі болды. Мәселе ФРС-тегі Қазынашылықтың жалпы шотындағы (TGA) қаражат есебінен ұзақ мерзімді қазынашылық облигацияларды сатып алу көлемін екі есе арттыру жоспарлары туралы болып отыр. Қазіргі уақытта бұл шотта шамамен $950 млрд жинақталған, ал оны пайдалану механикасының өзгеруі жаһандық өтімділікке елеулі әсер етуі мүмкін.
Механизмнің мәні қарапайым: облигацияларды белсенді сатып алу олардың кірістілігін төмендетеді. Соңғы күндері 10 жылдық бағалы қағаздардың кірістілігі ~4,74%-дан ~4,71%-ға, ал 30 жылдықтардікі — ~5,28%-дан ~5,24%-ға төмендеді. Облигациялар нарығы $32 трлн-ға бағаланады, сондықтан тіпті бір қарағанда елеусіз болып көрінетін мұндай қозғалыс бүкіл экономикадағы ақша құнын өзгертеді. Егер Қаржы министрлігі TGA-ны белсендірек пайдалана бастаса, бұл қаражат ФРС-тен бағалы қағаздар ұстаушыларға — банктерге, қорларға және инвесторларға қайта оралып, жүйедегі өтімділікті арттырады. Өз әсері бойынша бұл сандық жұмсарту (QE) бағдарламасын еске түсіреді, дегенмен іске асыру механизмі басқаша болады.
Нарық реакциясы және ETF-ке ақша ағыны
Криптовалюта нарығы дереу жауап берді. 17-ден 21 тамызға дейін АҚШ-тағы спот биткоин-ETF-тері шамамен $1,9 млрд таза ақша ағынын тіркеді, аптаның барлық бес сауда күні оң болды. Бұл өте маңызды көрсеткіш. Салыстыру үшін, менің есептеулерім $79 000-нан $90 000-ға дейінгі тұрақты қозғалыс үшін шамамен $3–5 млрд тұрақты ақша ағыны қажет екенін, ал $100 000-ға шабуыл үшін шамамен $5 млрд қажет екенін көрсетеді. Осылайша, апталық ақша ағыны бұл қажеттіліктің байқаларлық бөлігін қамтып отыр.
Негізгі деңгейлер және сауда сценарийлері
Техникалық көрініс қазір келесідей. Биткоин нарық капитализациясының шамамен 59%-ын алып, барлық альткоиндерге бағыт береді. Негізгі қолдау аймағы $73 000–75 000 диапазоны болып табылады, мұнда жақында көптеген жаңа инвесторлар позиция ашқан. Баға осыдан жоғары ұсталып тұрғанша, дүрбелең сатылымдарының ықтималдығы төмен.
Ағымдағы аптаға арналған жұмыс диапазоны — $75 000–81 000. $80 000 маңындағы аймақ «баға дисбалансының» тарихи аймағын білдіреді, мұнда аз көлем жинақталған. Нарық мұндай олқылықтарды толтыру үшін жиі қайта оралады. $80 000–81 000 маңындағы шорттардың жойылуы қосымша импульс бере алады. Қозғалыстың жергілікті максимумы $83 000–85 000 аймағында көрінеді. Жаңа қуатты катализаторсыз $100 000-ға тікелей серпіліс жасауды екіталай деп санаймын.
Ethereum бойынша логика ұқсас. Монета апта ішінде 29%-ға өсіп, $2 500 шамасында саудаланып жатыр. Қарсылық — $2 600–2 700, бірақ биткоиннің өсу құрылымы сақталған кезде ықтимал қайта түзету үшін $2 200 аймағы қызықтырақ көрінеді.
Менің көзқарасым
АҚШ Қаржы министрлігінің шешімі — монетарлық билік ФРС мөлшерлемесі арқылы емес, тікелей болмаса да, жағдайды жұмсарта бастағанының белгісі. Биткоин үшін бұл іргелі тұрғыдан оң фактор, өйткені жүйедегі өтімділіктің өсуі кідіріспен болса да, тәуекелді активтерге сөзсіз жетеді. Дегенмен сызықтық өсуді күтудің қажеті жоқ: нарық алдымен $75 000-нан жоғары консолидацияланып, табысты бекітуі керек, содан кейін ғана $90 000+ мақсаттары шынайы болады.