Соңғы күндері биткоин нарық қатысушыларының көпшілігін таңғалдырған әсерлі серпіліс жасады. Ұзақ консолидациядан кейін бірінші криптовалюта қатарынан үш күн бойы сенімді өсім көрсетіп, негізгі деңгейлерді бұзып өтті. Монета $70 000 белгісін еңсеріп, шамамен $3 млрд көлеміндегі шорт-позициялардың ликвидациясын тудырды және ақырында $80 000-ға жетті. Бірнеше күндегі жиынтық өсім 13%-дан асты.
Қозғаушы күш қауесеттер немесе техникалық факторлар болды деген кең таралған пікірге қарамастан, мен нақты макроэкономикалық себепті көріп тұрмын. Мәселе АҚШ Қаржы министрлігінің ұзақ мерзімді қазынашылық облигацияларды сатып алу көлемін екі есе арттыру туралы шешіміне қатысты. Қазір шамамен $950 млрд шоғырланған TGA (Treasury General Account) шоты арқылы жүзеге асырылатын бұл қадам қаржы нарықтарындағы күштер арақатынасын түбегейлі өзгертеді.
Неліктен облигацияларды сатып алу крипто нарығын қоздырады
Механика қарапайым әрі логикалық. 10 жылдық облигациялар кірістілігінің 4,7%-ға және 30 жылдықтардың 5,2%-дан жоғары өсуі бизнес пен тұтынушылар үшін қарыз алуды тым қымбат етті. Қаржымині бір операцияға сатып алу көлемін $2 млрд-тан кемінде $4 млрд-қа арттырып, кірістілікті жасанды түрде төмендете бастады. TGA-ны пайдалану туралы жариялағаннан кейін 10 жылдық қағаздардың кірістілігі ~4,74%-дан ~4,71%-ға, ал 30 жылдықтардың — ~5,28%-дан ~5,24%-ға төмендеді.
Бұл тәуекелді активтер үшін өте маңызды. Облигациялар кірістілігі төмендеген кезде инвесторлар балама іздеуге мәжбүр болады, ал биткоин табиғи бенефициарға айналады. TGA-дағы ақша ФРС арқылы облигация ұстаушыларға қайтып, жүйедегі өтімділікті арттырады. Бұл процесс QE-ге тек жанама түрде ұқсас болса да, нарыққа әсері салыстырмалы. Криптовалюта бұл импульсті соңғы кезекте, негізінен биржалық қорлар арқылы алады.
Статистика растайды: 17-21 тамыз аралығында АҚШ-тағы споттық биткоин-ETF-тер шамамен $1,9 млрд таза ағынды тіркеді, әрі барлық бес сауда күні оң болды. $79 000-нан $90 000-ға қозғалу үшін $3-5 млрд тұрақты сұраныс қажет, ал $100 000-ға шабуыл үшін — шамамен $5 млрд. Ағымдағы апталық ағын осы сомалардың едәуір бөлігін құрайды.
Негізгі деңгейлер мен сценарийлер
Биткоин нарық капитализациясының шамамен 59%-ын алып, барлық альткоиндерге бағыт береді. Қазіргі басты қолдау аймағы — $73 000-75 000, мұнда жақында сатып алушылардың позициялары шоғырланған. Баға жоғары тұрғанша, дүрбелең сатылымдарын күтудің қажеті жоқ. Менің апталық жұмыс диапазоным — $75 000-81 000. $80 000 маңындағы аймақ — тарихи «келіспеушілік бағасы», мұнда көлемдер аз, сондықтан күрт қозғалыстар мүмкін. Жергілікті мақсат — $83 000-85 000, ал $100 000-ға (+27%) лезде серпіліс жаңа қуатты катализаторсыз екіталай.
Ethereum бойынша логика ұқсас: монета апта ішінде 29%-ға өсіп, шамамен $2 500-де саудалануда. Қарсылық — $2 600-2 700, бірақ қайта түзету үшін $2 200 аймағы қызықтырақ, мұнда $2 600-2 700 мақсаттарымен жергілікті лонг іздеуге болады. Апта ішінде эфирлік ETF-терге ағын $697 млн құрады, бірақ оның тұрақтылығы әзірге күмәнді.
Осы аптада нарық 26 тамыздағы PCE индексін, Nvidia есебін (шамамен $92 млрд кіріс күтілуде) және жұма күні ФРС төрағасы Джером Пауэллдің сөзін бақылайды. Риториканы жұмсартуға кез келген меңзеу өсудің жаңа толқынына триггер болуы мүмкін.
Менің тұжырымым: ағымдағы импульстің астында жай спекулятивтік емес, нақты макроэкономикалық негіз жатыр. Дегенмен, $85 000-нан жоғары бекінусіз толыққанды бычий тренд туралы айту ерте. Ағымдағы деңгейлерде сатып алу кезінде сақтық танытып, көлемдерден растауды күтуді ұсынамын.