Coinbase (COIN) акциялары биткоиннің (BTC) $80 000 психологиялық белгісінен жоғары серпілісіне синхронды түрде жауап бере отырып, сенімді өсу үрдісін көрсетіп отыр. Осы аяда инвестициялық алып Goldman Sachs өз болжамын қайта қарап, криптобиржа қағаздары бойынша нысаналы бағаны $173-тен $196-ға дейін көтерді.
Бұл ралли қоғамдық американдық криптобиржа котировкалары мен басты цифрлық валюта бағамы арасындағы өзара байланыс дәрежесі туралы мәңгілік сұрақты қайта өзектендіреді. Алайда, менің бақылауларым көрсеткендей, бұл байланыс бір қарағанда көрінетіндей тура емес.
Орташа корреляция: бәрі оңай емес
Coinbase-тің, айталық, Strategy-ден (MSTR, бұрынғы MicroStrategy) басты айырмашылығы — биржа өз балансында биткоиндерді ұстамайды. Оның табысының негізгі көзі — сауда комиссиялары. Сондықтан логика қарапайым: BTC қымбаттағанда, нарықтағы сауда белсенділігі артады, ал платформаның комиссиялық алымдары көбейеді, бұл акцияларды жоғары итереді. Керісінше, көлемдердің төмендеуі әдетте COIN котировкаларының төмендеуіне әкеледі.
Алайда PortfoliosLab портфельдік аналитикасының деректері COIN мен биткоин арасындағы ұзақ мерзімді корреляция 0,61 құрайтынын көрсетеді. Бұл олардың толық дерлік синхрондылығы туралы кең таралған пікірді жоққа шығаратын орташа байланыс деңгейі ғана. Басқа крипто-ассоциацияланған акциялардың, мысалы, майнерлердің мінез-құлқы тіпті бірінші криптовалюта динамикасынан айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін.
Волатильділік басты айырмашылық ретінде
Бұл активтер арасындағы басты айырмашылық қозғалыс ауқымында жатыр. Ұзақ кезеңдегі COIN волатильділігі BTC көрсеткішінен екі еседен астам асып түседі: шамамен 20% қарсы 8,5%. Бұл жоғарылатылған амплитуда екі бағытта да жұмыс істейді. Тамыз айының ортасында Coinbase акциялары күніне 9,5%-ға секірді, содан кейін биткоин $70 000-нан жоғары бекітілгенде тағы 8%-ға өсті.
Осы аптада флагмандық монета $80 000-ға қарай жылжуына қарай, COIN сейсенбіде $174,73-тен $189,27-ге дейінгі диапазонда саудаланды. Күндік ауқым 8%-дан асты, ал бір ай ішінде қағаздар шамамен 16%-ға өсті.
Кері тәуелділік те айқын. Жыл басынан бері, Kaiko аналитиктері атап өткендей, Coinbase акциялары шамамен 36%-ға құлдырады, ал биткоин тек 27%-ға арзандады. Бұл тағы бір рет растайды: бизнесті әртараптандырудың барлық әрекеттеріне қарамастан, COIN BTC-ге ставкалар үшін жоғары тәуекелді рычаг болып қала береді.
Менің қорытындым: қазіргі өсу — Coinbase үшін классикалық сценарий, акциялар базалық активтің қозғалысын күшейткенде. Алайда инвесторлар дәл сол серіппенің кері бағытта да оңай жазылатынын есте ұстауы керек, бұл биткоиннің өзінің просадкасынан айтарлықтай асатын шығындар әкеледі. Бұл экстремалды волатильділікке дайын адамдарға арналған құрал.