Бүкіл әлем чип өндірушілердің қарсы тұруын бақылап жатқанда, Тайвань экономикасындағы нағыз триумф, шамасы, көзге түспейтін секторда болды. 85 жастағы King Slide Works негізін қалаушы Линь Цзун-чи аралдағы ең бай адамдар рейтингін ресми түрде бастады. Себебі қарапайым әрі тамаша: оның компаниясы серверлік стойкаларға арналған бағыттауыштарды шығарады, онсыз қазіргі заманғы ИИ-инфрақұрылымының өмір сүруі мүмкін емес. Жыл басынан бері фирманың капитализациясы 280%-ға жуық өсті.
King Slide тарихи тұрғыдан жиһаз фурнитурасын өндіруші ретінде белгілі. Дегенмен, ауыр серверлерге арналған рельстік механизмдерді жасайтын инженерлік бөлімше «алтын кенішіне» айналды. Бұл компоненттер есептеу блоктарын қызмет көрсету үшін шығаруға мүмкіндік береді, маңызды салқындату жүйесін бұзбай. Салалық аналитикаға негізделген менің бағалауым бойынша, компания осы жоғары технологиялық бағыттауыштардың әлемдік нарығының шамамен 80%-ын бақылайды.
Монополистер армандайтын маржа
King Slide-тің қаржылық көрсеткіштері «темір» өндіруші үшін сюрреалистік көрінеді. Соңғы тоқсанда жалпы маржа 87%-ға жетті. Салыстыру үшін: Nvidia-да бұл көрсеткіш шамамен 75%, ал TSMC-де — 68%. Бұл кездейсоқтық емес, жиырма жылдық инженерлік жұмыстың нәтижесі. ИИ үшін серверлік стойка миллиондаған доллар тұрғанда, клиенттер бағыттауыштардың бағасы үшін саудаласпайды — олар мінсіз сапаны талап етеді, өйткені механиканың істен шығуы үлкен құнды жабдықтың тоқтап қалуын білдіреді.
Forbes бағалауы бойынша, Линьнің байлығы қазір $20,3 млрд-тан асады, бұл оған Foxconn негізін қалаушы Терри Гоуды басып озуға мүмкіндік берді. Айта кету керек, екі магнат та бірдей трендтен байыды, бірақ әртүрлі жолдармен.
Болашақ кастомизацияда
Мен алдағы жылдары King Slide өнімдеріне сұранысты қолдайтын бірнеше негізгі драйверлерді көремін. Біріншіден, гиперскейлерлер жаппай өздерінің ИИ-үдеткіштеріне көшуде. Google мен Alibaba өз чиптерін әзірлеуге белсенді инвестиция салуда, бұл әрбір жаңа үдеткіштің өлшемдері мен жылу бөлінуі бойынша бірегей екенін білдіреді. Стандартты стойкалар өткенге айналуда — әрбір чипке өз «киімі» қажет.
Екіншіден, дата-центрлердің тығыздығы қарқынды өсуде. АҚШ-тағы ЦОД-тарды қуаттандыруға арналған газ электр станцияларының жарияланған қуаты алты ай ішінде 97 ГВт-тан 189 ГВт-тан астамға дейін екі есе өсті. Бұл орналастыру мен қызмет көрсетуді қажет ететін жаңа жабдықтың орасан зор көлемі.
Дегенмен, инвесторлар бәсекелестікке дайын болуы керек. Менің деректерім бойынша, King Slide-тің Nvidia жүйелеріне жеткізудегі үлесі келесі жылы 75%-ға дейін төмендеуі мүмкін, өйткені чип өндіруші жеткізу тізбегін әртараптандырады. Бұл табиғи процесс, бірақ ол акцияларға құбылмалылық қосады. Дегенмен, ИИ-инфрақұрылымын салудың іргелі тренді King Slide сияқты «жасырын чемпиондар» үшін басты пайда көзі болып қала береді. Тайвань азаматтарға «ИИ-дивидендтерін» төлеуді жариялағаны көрсеткіш — арал экономикасы осы циклмен толық синхрондалған.