Тайвань өндірісінің тарихы тағы да дәлелдейді: жасанды интеллект дәуірінде тек чип жасаушылар ғана емес, оларға физикалық инфрақұрылымды қамтамасыз ететіндер де ұтады. Жиһаз топсалары мен бағыттағыштарын шығаруға маманданған King Slide Works компаниясының негізін қалаушы, 85 жастағы Линь Цзун-чи Тайваньдағы ең бай адам атанды. Ағымдағы жылдың басынан бері оның фирмасының капитализациясы 280%-ға жуық өсіп, оны ұлттық миллиардерлер рейтингінің көшбасшысына айналдырды.
Табыс құпиясы — диверсификацияда. Әдеттегі жиһаз фурнитурасынан бөлек, King Slide серверлік стойкаларға арналған жоғары дәлдікті рельстік механизмдер шығарады. Бұл компоненттер өте маңызды: олар ауыр есептеуіш жабдықты ұстап тұрады және инженерлерге нәзік салқындату жүйесін бұзбай, оны қызмет көрсету үшін шығаруға мүмкіндік береді. Нарықты талдауға негізделген менің бағалауымша, компания жоғары өнімді серверлерге арналған мұндай бағыттағыштардың әлемдік нарығының шамамен 80%-ын бақылайды.
Nvidia қызғанатын маржа
King Slide компаниясының қаржылық көрсеткіштері таңғалдырады. Соңғы тоқсанда компанияның жалпы маржасы 87%-ға жетті, ал бірнеше жыл бұрын бұл көрсеткіш шамамен 50% болған. Салыстыру үшін: Nvidia-да маржа қазір 75% деңгейінде, ал TSMC-де — 68%. King Slide-тің атқарушы вице-президенті Джей Си Ван мұндай рентабельділікті жиырма жылдық инженерлік әзірлемелермен түсіндіреді. Бұл жай металл полоздар емес — нақты архитектураларға арнайы жобаланған мамандандырылған механизмдер.
«Жасанды интеллектке арналған серверлік рейка миллиондаған доллар тұрғанда, клиенттерге бағыттағыштардың бағасы емес, сапасы маңыздырақ», — деп атап өтті Counterpoint Research директорының орынбасары Брэди Ван.
Forbes негізін қалаушының байлығын шамамен $20,3 млрд деп бағалайды. Ол Foxconn-нан Терри Гоуды басып озды, оның да байлығы ИИ-инфрақұрылым толқынында өсті. Бұл маңызды сәт: классикалық компонент өндірушісі электроника алыптарын басып озады.
Жаңа архитектуралар — жаңа мүмкіндіктер
King Slide өніміне сұраныс тек арта түседі. Google мен Alibaba қоса алғанда, бұлтты алыптар өздерінің ИИ-үдеткіштеріне белсенді түрде көшуде. Әрбір мұндай чип өлшемдерімен, жылу бөлуімен және қосқыштарымен ерекшеленеді, бұл стойканың бірегей конструкциясын және, тиісінше, жаңа бағыттағыштарды талап етеді. Деректер орталықтарының тығыздығы да артып келеді: АҚШ-та оларды қуаттандыруға арналған газ электр станцияларының жарияланған қуаты жарты жыл ішінде 97 ГВт-тан 189 ГВт-тан астамға өсті.
Алайда монополияның соңы келе жатыр. Daiwa Securities бағалауы бойынша, King Slide-тің Nvidia жүйелеріне жеткізудегі үлесі келесі жылы 75%-ға дейін төмендеуі мүмкін, өйткені чип өндіруші жеткізушілер пулын кеңейтуде. Ірі ЦОД операторлары бағаны түсіру үшін бәсекелестікті пайдалануға дайындалуда.
Менің көзқарасым: King Slide тарихы — «көрінбейтін» инфрақұрылымның ИИ құнын құру тізбегіндегі маңызды буынға айналуының жарқын мысалы. Бірақ инвесторлар есте сақтауы керек: жоғары маржа бәсекелестерді тартады, ал қазіргі 87% — бұл жаңа базалық деңгей емес, шың. Мәселе — нарық қаныға бастағанда компания технологиялық көшбасшылықты сақтай ала ма, жоқ па.