Жасанды интеллект дәуіріндегі табыс тарихы тек кремний алқаптарында ғана жазылмайды. Тайваньдық King Slide Works компаниясының негізін қалаушы, 85 жастағы Линь Цзун-чи аралдағы ең бай адамға айналды және оның байлығы чип өндірісінен емес, сервер сөрелеріне арналған қарапайым механизмдерден өсті. Жыл басынан бері компанияның капитализациясы шамамен 280%-ға өсті, бұл әлемдік ИИ-инфрақұрылымындағы тектоникалық өзгерістердің айқын белгісі.
Тарихи тұрғыдан жиһаз топсалары мен жәшік бағыттағыштарын өндірумен танымал King Slide бірегей тауашалықты иеленді — сервер шкафтарына арналған рельстік механизмдер. Бұл компоненттер өте маңызды: олар ең ауыр есептеуіш жабдықты ұстап тұрады және инженерлерге нәзік салқындату жүйесін бұзбай-ақ оны қызмет көрсету үшін шығаруға мүмкіндік береді. Салалық деректерге негізделген менің бағалауымша, компания жоғары өнімді серверлерге арналған бағыттағыштардың әлемдік нарығының шамамен 80%-ын бақылайды.
Алыптар армандайтын маржа
King Slide компаниясының қаржылық көрсеткіштері сенсациялық көрінеді. Соңғы тоқсанда жалпы маржа 87%-ға жетті, ал бірнеше жыл бұрын ол шамамен 50% болған. Салыстыру үшін: Nvidia-да бұл көрсеткіш ~75% деңгейінде, ал TSMC-де ~68%. Мұндай алшақтық өзіндік құнмен емес, өнімнің құндылығымен түсіндіріледі. ИИ үшін сервер сөресі миллиондаған доллар тұрғанда, клиенттер механиканың сенімділігі үшін қосымша ақы төлеуге дайын, оны үнемдеуге емес. Компанияның атқарушы вице-президенті мұндай рентабельділікті тар мамандандырылған сегменттегі жиырма жылдық инженерлік әзірлемелермен дұрыс байланыстырады.
Forbes бағалауы бойынша шамамен $20,3 млрд құрайтын Линьнің байлығы оған Foxconn негізін қалаушы Терри Гоуды басып озуға мүмкіндік берді. Айта кету керек, екі магнат та өз байлықтарын бір драйверге — деректер орталықтарын салу бумына қарыздар.
Жаңа архитектуралар — жаңа талаптар
Алда бізді одан да қызықты кезең күтіп тұр. Бұлтты алыптар белсенді түрде өздерінің ИИ-үдеткіштеріне көшуде, жабдықтың тығыздығын арттыруда және сұйықтықпен салқындатуды енгізуде. Әрбір жаңа чип өлшемдері мен жылу бөлінуімен ерекшеленеді, бұл сөре конструкцияларын толық қайта өңдеуді және, тиісінше, жаңа бағыттағыштарды қажет етеді. Бұл тек күшейе түсетін құрылымдық сұранысты тудырады.
АҚШ-тағы деректер орталықтарын қуаттандыруға арналған газ электр станцияларының жарияланған қуаты 2025 жылдың соңындағы 97 ГВт-тан 2026 жылдың ортасына қарай 189 ГВт-тан астамға өскені көрсеткішті. Бұл сандар энергетикадан механикаға дейін бүкіл жеткізу тізбегін өзгертетін инвестициялардың ауқымын көрсетеді.
Дегенмен, тәуекелдерді де атап өткен жөн. Бәсекелестік күшейіп келеді: Daiwa Securities бағалауы бойынша, King Slide компаниясының Nvidia жүйелеріне арналған жиынтықтарды жеткізудегі үлесі жеткізушілер пулының кеңеюіне байланысты келесі жылы 75%-ға дейін төмендеуі мүмкін. Бұл сөзсіз процесс, бірақ ол басты трендті жоққа шығармайды: бизнестің ИИ-инфрақұрылымына инвестицияларға тәуелділігі тек нығая түседі.
Менің көзқарасым: King Slide тарихы — ИИ индустриясында алгоритм жасаушылар ғана емес, сонымен қатар «көрінбейтін» инфрақұрылым өндірушілері де жеңетінінің жарқын мысалы. Инвесторларға деректер орталықтарының физикалық сенімділігін қамтамасыз ететін компанияларға мұқият қарау керек — бұл жартылай өткізгіш стартаптардың құбылмалы акцияларынан гөрі тұрақтырақ ставка болуы мүмкін.