Ресей қор нарығы ең жақсы кезеңдерін бастан өткеріп жатқан жоқ, ал сауда қатысушыларының көңіл-күйі де көңіл көншітпейді. Алайда болып жатқанды хаос немесе ережесіз ойын деп атау — терең процестерді түсінбеу деген сөз. Мен қазіргі жағдайды талдап, неліктен дүрбелең — ең жақсы кеңесші емес, ал нарық — рулетка емес екенін түсіндіретін қорытындылармен бөлісуге дайынмын.
Алаңдаушылықтың түп-тамыры: геосаясат және инфляция
Котировкаларға қысым жасайтын негізгі факторлар айқын. Біріншіден, бұл өте шиеленісті геосаяси жағдай, ол ешқайда кетпеді және тәуекелге деген құлшынысқа әсер етуді жалғастыруда. Екіншіден, экономикадағы инфляциялық тәуекелдер жоғары болып қалуда, бұл инвесторларды өз портфельдерін қайта қарауға және қорғаныш активтерін іздеуге мәжбүр етеді.
Бірақ жағдайды ушықтыратын техникалық нюанстар да бар. Мәселе дивидендтік гэп деп аталатын құбылыста, яғни қағаздар төлемдер мөлшеріне отсечкадан кейін қымбаттамайды. Бұл тәжірибелі ойыншылар өз есептеулеріне енгізетін табиғи процесс. Қосымша қысымды кредиттік иінтірекпен жұмыс істейтін бөлшек инвесторлардың позицияларын мәжбүрлі жабу жасайды. Бағалар күрт төмендеген кезде мұндай позициялар автоматты түрде жойылады, бұл қысқа уақыт ішінде құлдырауды күшейтеді.
Экономика vs. казино
Қор нарығын казиномен салыстыру айтылуда, бірақ бұл үстірт көзқарас. Казинода бәрін кездейсоқтық шешеді: ставка, дөңгелек, шарик. Ал нарық талдау мен есептеуге бағынатын заңдылықтарға бағынады. Потенциалды табыстылық неғұрлым жоғары болса, тәуекел де соғұрлым жоғары — бұл аксиома, бірақ ол сауданы құмар ойынға айналдырмайды.
Иә, соңғы жылдары біз «қара аққулар» сериясын көрдік — активтердің бұғатталуынан санкциялық шоктарға дейін, оларды болжау қиын болды. Бірақ нарықтағы оқиғалардың көпшілігі логикалық және болжамды. Экономиканы және компаниялардың есептілігін мұқият қадағалайтын адам оқиғалардың дамуын болжай алады және жоғары құбылмалылық кезеңінде шығындарды азайта алады.
ИИ аналитикті алмастырмайды
Жеке тақырып — қаржыдағы жасанды интеллектке деген сән. Көбі алгоритмдер адамды биржадан толығымен ығыстырып шығарады деп қорқады, бірақ бұл қорқыныштар мерзімінен бұрын. ИИ шынымен қаржы саласында лайықты орын алады, бірақ мәселе нарық қатысушыларының оған өз ақшасын толығымен сеніп тапсыруға дайындығында.
ИИ-көмекшілермен қарым-қатынас тәжірибем олардың шектеулерін көрсетеді. Олар жиі қателеседі және қарапайым тұрмыстық міндеттерде де ойдан шығарылған жауаптар береді. Қаржы ұйымдарының шамамен үштен екісі ИИ-ді қолданып жатыр немесе мұны жоспарлап отыр, бірақ нәтижелерді әзірге қолмен тексеруге тура келеді. Орталық банк технологияларды қолдану қауіпсіздігін қамтамасыз ету үшін нарық қатысушыларына арналған этика кодексін әзірледі. ИИ күнделікті операциялар есебінен өнімділікті арттырады, бірақ адамды интеллектуалды еңбектен босатпайды.
Менің қорытындым: қазіргі жүйкелік — бұл күйреудің белгісі емес, стратегияларды қайта бағалауға сигнал. Нарық тірі, ол тыныс алады және түзетіледі. Фундаменталды драйверлерді түсінетін және эмоцияларға берілмейтін инвестор үшін мұндай кезеңдер шығын емес, мүмкіндіктер береді. Ең бастысы — тәртіп пен талдау әрқашан интуиция мен дүрбелеңді жеңетінін есте сақтау.