Ресей қор нарығы қиын кезеңді бастан кешіруде, ал сауда қатысушыларының көңіл-күйі оптимистіктен алыс. Ресей Банкінің инвестициялық қаржы делдалдары департаментінің директоры Ольга Шишлянникова жақында берген сұхбатында ағымдағы жағдайға толық сипаттама беріп, биржаның казиноға айналды деген мифті жоққа шығарды.
Инвесторлардың пессимизмінің нақты негіздері бар. Бірінші орында — котировкаларға қысым жасауды жалғастырып отырған өте шиеленісті геосаяси жағдай. Екінші маңызды фактор — экономикадағы сақталып отырған инфляциялық тәуекелдер. Алайда макроэкономикадан бөлек, динамикаға техникалық аспектілер де әсер етеді, мысалы, дивидендтік гэптер — қағаз отсечкадан кейін төлем мөлшеріне тең сомаға қымбаттағанда.
Кредиттік иінтіректі пайдаланатын жеке инвесторлардың позицияларын мәжбүрлеп жабу әсері ерекше назар аударуға тұрарлық. Баға төмендеген кезде мұндай позициялар автоматты түрде жойылуы мүмкін, бұл қысқа уақыт ішінде құлдырауды күшейтеді. Бұл нарық үшін техникалық, бірақ өте ауыр фактор.
Экономикалық себептер де өз үлесін қосады. Ресей нарығы шетелдік инвестициялар үшін жабық, бұл компанияларды қарызды ұлғайтуға мәжбүрлейді, бірақ бәрі оны қызмет көрсетуге төтеп бере алмайды. Кейбір эмитенттер дефолтқа ұшырайды, дегенмен бұл бірінші эшелоннан алыс компаниялар туралы болып отыр. Соңғы жылдары «қара аққулар» сериясының жүзеге асуы — активтерді бұғаттаудан санкцияларға дейін — шынымен болжау қиын болды, бірақ бұл нарықты хаотикалық етпейді.
Рулеткадан айырмашылығы неде
Кең таралған пікірге қарамастан, Шишлянникова атап өтеді: казино — бұл себеп-салдар байланысы жоқ кездейсоқтықтар тізбегі. Ал биржа талдау мен есептеуге болатын заңдылықтарға бағынады. Уәде етілген кірістілік неғұрлым жоғары болса, салымшы үшін тәуекелдер де соғұрлым жоғары. Экономика мен бизнесті мұқият қадағалайтын адам оқиғалардың дамуын болжай алады. Тәуекелдерді мұқият бағалау жоғары құбылмалылық кезеңінде шығындарды азайтуға көмектеседі.
ЖИ адамды алмастыра алмайды
Жасанды интеллектке деген сән қаржыға да жетті, бірақ адамды толық ығыстыру туралы әңгімелер ерте. Бір кездері алгоритмдік сауда да революция уәде етті, алайда биржа әлі де адамсыз жұмыс істей алмайды. Шишлянникова болашақ ЖИ-ге тиесілі екенін мойындайды және қаржы саласында ол лайықты орын алады. Мәселе тек нарық қатысушыларының технологияға толық сенуге дайындығында. Дауыстық көмекшінің қарапайым тұрмыстық мәселені шеше алмаған мысалын келтіре отырып, ол ЖИ-модельдерінің жиі қателесетінін және ойдан шығарылған жауаптар беретінін көрсетеді, сондықтан оларға ақшаны сеніп тапсыруға әзірге қорқады.
Қаржы ұйымдарының шамамен үштен екісі ЖИ-ді қолданып жатыр немесе енгізуді жоспарлап отыр, бірақ нәтижелерді қолмен қайта тексеруге тура келеді. Ресей Банкі нарық қатысушылары үшін технологияларды қолдану қауіпсіздігін және деректерді қорғауды қамтамасыз ету үшін этика кодексін әзірледі. ЖИ күнделікті операциялар есебінен өнімділікті арттырады, бірақ әзірге адамды интеллектуалды еңбектен босатпайды.
Менің көзқарасым: Реттеушінің нарықты сыртқы шоктар дүр сілкіндіріп тұрған жағдайда фундаменталды талдауға сүйенуі айғақты. Криптоиндустрия үшін бұл жақсы сабақ: тіпті ең турбулентті жағдайларда да стратегияларын эмоцияға емес, деректерге құратындар аман қалады. ЖИ аналитиктің қуатты құралына айналады, бірақ түпкілікті шешім әрқашан адамда қалады — әсіресе ақша туралы сөз болғанда.