Криптовалюта нарығы дәстүрлі қорғаныс активтерімен таңғаларлық синхрондылықты қайта көрсетіп отыр. Биткоин (BTC) сауда барысында $81 165 белгісін бұзып өтіп, кейін $80 792-ге дейін түзетіліп, тәуліктік өсімді шамамен 4,5% деңгейінде тіркеді. Сонымен қатар алтын үш айдан астам уақыт бойы көрмеген баға максимумына жетті.
Екі актив те бірдей макроэкономикалық факторлардың әсерінен қозғалуда: АҚШ долларының әлсіреуі және мемлекеттік облигациялар кірістілігінің төмендеуі капиталды бағалы металға да, цифрлық алтынға да қайта бөлуде. Инвесторлар пайыздық мөлшерлемелердің бағытын көрсете алатын сигналдарды мұқият қадағалап отыр.
Алтын 27 жылдағы ең жақсы нәтижені көрсетуде
Сейсенбіде алтынның споттық бағасы 0,6%-ға өсіп, унциясына $4677,19-ға жетті — бұл мамыр айының ортасынан бергі ең күшті көрсеткіш. Ай басынан бері бағалы металдың құны шамамен 13%-ға өсті. Алтын фьючерстері де үш айлық максимумға көтеріліп, шамамен $4720 деңгейіне жетті.
Мұндай айлық өсім 1999 жылдан бергі ең қуатты көрсеткіш болды. Салыстыру үшін: алдыңғы салыстырмалы секіріс 1999 жылдың қыркүйегінде болды, сол кезде еуропалық орталық банктер тобы алтын сатуды шектеуге келісіп, бағаның ұзаққа созылған құлдырауын тоқтатты. Алайда бүгінгі себептер мүлдем басқа — инвесторлар доллардың әлсіздігіне және Федералдық резерв жүйесінің тәуелсіздігіне қатысты өсіп келе жатқан күмәндерге жауап беруде, орталық банктер тарапынан ұсыныс тапшылығына емес.
Доллар және кірістілік — негізгі драйверлер
Ай басынан бері АҚШ долларының индексі 0,8%-ға төмендеді, бұл алтынды шетелдік сатып алушылар үшін арзандатты. Мемлекеттік облигациялардың кірістілігі тамыз айының бойы жоғары деңгейде ұсталып тұрды, бірақ кері сатып алу бағдарламасына байланысты ай ішінде шамамен 3 базистік тармаққа төмендеді. Бұл пайыздық кіріс әкелмейтін алтынды ұстау шығындарын біршама азайтты.
Биткоин де сол жолмен жүруде. Өткен аптада криптовалюта бағасы $80 000-нан жоғары бекіне алмай, сәл артқа шегінді, алайда кейін монета құлдырауды қайтарып, өсімді жалғастырды. Биткоиннің алтынға қатысты жоғары қарай бұрылуы крипто нарығындағы аю фазасының аяқталуын білдіруі мүмкін екендігі назар аудартады.
Бүгін назар орталығында — Федералдық резерв жүйесі төрағасы Кевин Уорштың Джексон-Хоулдағы жыл сайынғы симпозиумда сөйлейтін сөзі. Дәл осы кездесуде реттеушілер басшылары дәстүрлі түрде болашақ монетарлық саясат туралы сигналдар береді. Қатаң риторика алтын мен биткоиннің раллиін тежей алады, ал күтпеген жұмсақ сигнал, керісінше, нарықтарды «құнсыздану саудасына» итермелейді — ФРС тәуелсіздігіне және АҚШ қарызының тұрақтылығына қатысты жаңа күмәндерге байланысты.
Биткоиннің ФРС сигналдарына реакциясы осы аптада әлі айқын емес: тарих көрсеткендей, BTC экономика бір бағытта қозғалса да, дәстүрлі қорғаныс активтерінің қозғалысын әрдайым қайталай бермейді. Қазір екі нарық та ұқсас тәуекелдерді есепке алуда, және ФРС-тің келесі қадамы ралли жалғаса ма, әлде түзету бола ма, соны анықтайды.
Менің көзқарасым: биткоин мен алтынның синхронды өсуі — бұл кездейсоқтық емес, нарықтың фиат валюталардың одан әрі құнсыздануына дайындалып жатқанының нақты сигналы. Алайда инвесторлар есте сақтауы керек: BTC жоғары волатильді актив болып қалады, және оның алтынмен корреляциясы реттеушілер риторикасының өзгеруі кезінде тез арада әртүрлі бағыттағы қозғалысқа ауысуы мүмкін.