Ресей қор нарығы соңғы жылдардағы ең күрделі кезеңдердің бірін бастан кешіруде. Сауда қатысушыларының көңіл-күйі оптимизмнен алыс, бұл жай ғана эмоционалдық реакция емес, жүйелі факторлар кешенінің салдары. Жағдайды егжей-тегжейлі талдау барысында мен котировкаларға қысым жасап, инвесторлар арасында тұрақты пессимизм қалыптастыратын негізгі себептерді анықтадым.
Қысымның іргелі себептері
Бірінші орында — өте шиеленісті геосаяси жағдай, ол белгісіздіктің басты драйвері болып қала береді. Бұған ресей экономикасынан кетпеген және активтердің барлық кластарына қысым жасауды жалғастырып отырған айтарлықтай инфляциялық тәуекелдер қосылады.
Алайда макроэкономикадан басқа, жағдайды ушықтыратын техникалық факторлар да бар. Бұл — дивидендтік гэп деп аталатын құбылыс, яғни акциялардың отсечка күнінен кейін акционерлерге төлемдер мөлшеріне байланысты құнсыздануы. Сонымен қатар, кредиттік иінтіректі пайдаланатын бөлшек инвесторлардың позицияларын мәжбүрлеп жабу. Бағалар төмендеген кезде мұндай позициялар автоматты түрде жойылады, бұл қысқа уақыт ішінде құлдырауды күшейтеді.
Нарық — рулетка емес
Соңғы жылдары ресей нарығында жүзеге асқан ықтималдығы төмен оқиғалар сериясына қарамастан, оны казиномен салыстыру қателік болар еді. Иә, «қара аққулар» да болды: 2022 жылы клиенттер активтерінің бұғатталуы және қаржы нарығы қатысушыларына санкциялық қысым, оларды алдын ала есептеу мүмкін емес еді.
Бірақ қалған жағдайда нарық ойын үйінен өзгеше принциптермен жұмыс істейді. Казинода бәрін кездейсоқтық шешеді: ставка, дөңгелек, шар. Ал нарық талдау мен есептеуге болатын заңдылықтарға бағынады. Уәде етілген кірістілік неғұрлым жоғары болса, салымшы үшін тәуекелдер де соғұрлым жоғары болады, бұл елемеуге болмайтын іргелі заң.
ЖИ адамды алмастыра алмайды
Қаржы саласына белсенді енгізіліп жатқан жасанды интеллект тақырыбы ерекше назар аударуға тұрарлық. Қаржы ұйымдарының шамамен үштен екісі ЖИ-ді қазірдің өзінде қолдануда немесе жақын арада енгізуді жоспарлап отыр. Дегенмен, адамды толық ығыстыру туралы айту әлі ерте.
Менің тәжірибем мен бақылауларым көрсеткендей: ЖИ-модельдері жиі қателеседі және қарапайым тұрмыстық тапсырмаларда да ойдан шығарылған жауаптар береді. Ақшаға келгенде, алгоритмдерге деген сенім төмен болып қалады. Регулятор нарық қатысушылары үшін ЖИ қолдану қауіпсіздігін және деректерді қорғауды қамтамасыз ететін этика кодексін әзірледі. Бірақ әзірге технологиялар адамды интеллектуалдық еңбектен босатпай, тек күнделікті операциялар арқылы өнімділікті арттырады.
Менің қорытындым: нарықтағы қазіргі жағдай — бұл хаос емес, трансформацияның заңды кезеңі. Тәуекелдерді мұқият бағалайтын және дүрбелеңге берілмейтін инвесторлар шығындарды барынша азайта алады. ЖИ көмекші болады, бірақ аналитикалық ойлауды алмастыра алмайды.