25 тамызда бірінші криптовалюта мамыр айының ортасынан бері алғаш рет $80 000 психологиялық шегін еңсеріп, күндізгі саудада $81 000 белгісіне жетті. Бұл қозғалыс екі күшті драйвердің шарықтау шегі болды: рекордтық шорт-сквиз және американдық спот биткоин-ETF-терге капитал ағынының қайта жандануы. Алты сауда сессиясы ішінде қорлар шамамен $2,26 млрд жинақтады, бұл нарыққа құбылмалы аптадан кейін қажетті өтімділікті қамтамасыз етті.
Деректерді тіркеу кезінде актив $80 000 маңайында саудалануда. Апталық өсім 25%-дан асты — бұл ұзаққа созылған консолидациядан кейін нарық қатысушыларына сенімділікті қайтарған әсерлі нәтиже.
Ралли механикасы: ликвидациялардан органикалық сұранысқа
Негізгі катализатор 20 тамызда қалыптасты, сол күні нарықта шамамен $3 млрд позиция мәжбүрлі түрде жабылды, оның $2,7 млрд-ы шорттарға тиесілі болды. Келесі күні ликвидациялар жалғасып, тағы $1,2 млрд қысқа позиция қосылды. Мұндай шорт-сквиз — сирек кездесетін оқиға, бірақ дәл осы оқиға қазір фундаменталды ағындармен қолдау тауып отырған импульс берді.
Аналитиктер ликвидациялар әсері таусылғаннан кейін нарыққа органикалық сұраныс қажет болатынын ескерткен еді. Ол пайда болды. Өткен аптада спот биткоин-ETF-тер $1,92 млрд тартты, ал 24 тамызда қорлар тағы $337,56 млн таза ағынды тіркеді — бұл қатарынан алтыншы оң сессия. Көшбасшы болып BlackRock-тың IBIT ($208,93 млн) қалуда, ал Fidelity-дің FBTC-і $104,57 млн қосты.
Көңіл-күйдің өзгергенін растайтын қосымша дәлел — Coinbase Premium индексі: 24 тамызда ол 98 күн ішінде алғаш рет оң аймаққа шығып, 0,0032%-ға жетті. Келесі күні көрсеткіш -0,0141%-ға қайта оралғанымен, қысқа мерзімді серпіліс фактісінің өзі американдық инвесторлар тарапынан сатып алу қысымының өскенін көрсетеді.
Макроэкономикалық фон: өтімділікке ставка
Крипторыноктан тыс маңызды сюжет дамуда. АҚШ Қаржы министрлігі ұзақ мерзімді қазынашылық бағалы қағаздарды сатып алу операцияларының максималды көлемін кемінде екі есеге — бір операцияға $2 млрд-тан $4 млрд-қа дейін арттыру жоспарын жариялады. Жаңа параметрлер 9 қыркүйектен бастап күшіне еніп, 4 қарашаға дейін сақталады.
BitMEX-тің бұрынғы басшысы Артур Хэйес бұл қадамды жаңа бычий циклдің басы деп түсіндіріп, оны Джанет Йелленнің 2023 жылдың соңындағы крипторынок өсімінің алдында болған саясатымен салыстырады. Оның логикасы бойынша, мемлекеттік облигациялар нарығына қысым Қаржы министрлігін қолдауды кеңейтуге мәжбүрлейді, бұл ақыр соңында доллар өтімділігін арттырады. Алайда бәрі бұл оптимизмді бөліспейді. Стэнли Дракенмиллер, керісінше, сатып алу бағдарламасын кеңейтуді қателік деп атап, фундаменталды проблемаларды көрсетті: бюджет тапшылығы және $40 трлн-нан асқан федералды қарыз. 30 жылдық трежерис кірістілігі қазірдің өзінде 5,22%-ға қайта оралды, бұл 19 жылдық максимумдарға жақын.
Көкжиекте қызып кету
Ралли тек биткоинмен шектелмеді: Ethereum апта ішінде 31,02%-ға, XRP — 49,79%-ға, Solana — 31,98%-ға өсті. Алайда индикаторлар қызып кету туралы сигнал бере бастады. Биткоиннің салыстырмалы күш индексі (RSI) 78-ге көтеріліп, артық сатып алыну аймағына жақындады. Опцион нарығында да белсенділік байқалады: 24 тамызда трейдерлер $82 000 страйкпен және 4 қыркүйектегі экспирациямен 2000 колл-опционға $2,9 млн жұмсады.
Менің көзқарасым: Қазіргі динамика — бұл техникалық импульстің (шорт-сквиз) институционалдық сұраныспен (ETF-ағындар) қалай үйлесетінінің классикалық мысалы. Алайда раллидің тұрақтылығы нарықтың жаңа макроэкономикалық ынталандыруларсыз $80 000-нан жоғары деңгейлерді ұстай алатынына байланысты болады. Әзірге фундаменталды драйверлер сенімді көрінеді, бірақ қызып кету аймағы сақтықты талап етеді — алдағы апталарда 10-15% түзету тосынсый болмайды.