Питер Тильдің Thiel Macro LLC хедж-қоры 13F нысаны бойынша жаңа есеп ұсынды және бұл құжат мұқият назар аударуға тұрарлық. Екі тоқсан үнсіздіктен кейін қор $418,7 млн сомасындағы активтерді ашып, оларды сегіз позицияға бөлді. Егер сіз классикалық технологиялық алыптар жиынтығын көремін деп күткен болсаңыз, сізді тосынсый күтіп тұр: ставка чип өндірушілерге немесе бағдарламалық қамтамасыз ету корпорацияларына емес, олардың деректер орталықтарын қуаттандыратындарға жасалды.
Портфель жаңа инвестициялық дәуірдің манифесі сияқты көрінеді. Техсектордың жалғыз өкілі — Amazon (AMZN) үлесі 28,2% ($118 млн). Бұл логикалық қадам: компания 2026 жылға арналған инвестициялық бағдарламаны $220 млрд-қа дейін кеңейтіп, қаражаттың негізгі бөлігін бұлтты инфрақұрылым мен ЖИ-ге бағыттады. Дегенмен, қалған 71,8% актив — бұл таза энергетика, және мұнда Тиль венчурлық гуру үшін сирек кездесетін көрегендікті көрсетеді.
Энергетикалық бағыт: сланецтен атомға дейін
Екінші үлкен позиция — аргентиналық Vista Energy (VIST), сланецті мұнай мен газ өндірумен айналысады. Оның үлесі 18,1% ($75,9 млн). Айта кету керек, Тильдің өзі жақында Буэнос-Айреске көшіп барды, бұл жергілікті нарықты терең түсінуді көрсетуі мүмкін. Үшінші орында ядролық блоктары бар электр станцияларының операторы Vistra (VST) — 14,1% ($59,1 млн), әрі пакет осы тоқсанда ұлғайтылды.
Қалған төрт ірі позиция — American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) және CMS Energy (CMS) — бұл әрқайсысы 9–10% үлесі бар классикалық реттелетін коммуналдық кәсіпорындар. Тізімді ядролық X-Energy (XE) үлесі 1%-дан аз. AEP және FirstEnergy компанияларында ЖИ үшін деректер орталықтарының құрылысы электр энергиясына сұранысты тікелей арттыратынын атап өтуі қызықты.
Есеп портфельдің 30 маусымдағы жағдайын көрсетеді, ал 14 тамызда тапсырылған, сондықтан позициялар өзгеруі мүмкін. Бірақ логика айқын: Тиль технологиялардың өзіне емес, ЖИ-революциясының басты тапшы ресурсы ретінде электр энергиясына ставка жасайды.
Менің көзқарасым: Бұл бүкіл нарық үшін сигнал. Институционалдар Nvidia және жартылай өткізгіштердің соңынан қуып жүргенде, ақылды ақша инфрақұрылымдағы тар жерлерді іздеп жатыр. Энергетика — цифрлық экономиканың жаңа "мұнай шүмегі", ал электр энергиясын өндіру мен таратуда позиция алатындар алдағы 3–5 жылда аса жоғары табыс алуы мүмкін. Майнинг пен стейкинг те энергоресурстарға тәуелді криптоиндустрия үшін бұл үрдіс — ұзақ мерзімді өсу драйверлеріне тікелей нұсқау.