Питер Тильдің Thiel Macro LLC хедж-қоры жаңа портфельді жария етті, бұл аты аңызға айналған инвестордың стратегиясы туралы түсінікті түбегейлі өзгертеді. Чип өндірушілерге немесе бағдарламалық платформаларға әдеттегі ставкалардың орнына, Тиль энергетика секторына шоғырланды, оған шамамен $419 млн бөлді. Бұл нарық елемей алмайтын сигнал.
SEC-ке ұсынылған соңғы 13F нысанына сәйкес, Тиль қоры екінші тоқсанды сегіз позицияға бөлінген $418,7 млн активтермен аяқтады. Алдыңғы екі тоқсанда қор өз салымдарын жария етпегені айғақ, ал енді ол нақты әрі біржақты тезисімен оралды: электр энергиясын өндіру жасанды интеллект үшін негізгі тапшы ресурсқа айналуда.
Портфель құрылымы: Amazon басымдығы және энергетикалық бағыт
Ең ірі позиция — Amazon (AMZN) үлесі 28,2%, яғни $118 млн. Бұл портфельдегі жалғыз технологиялық алып, және оның таңдалуы кездейсоқ емес: Amazon 2026 жылға инвестициялық бағдарламасын $220 млрд-қа дейін кеңейтіп, қаражаттың негізгі бөлігін бұлтты инфрақұрылым мен ИИ үшін дата-центрлерге бағыттады.
Қалған жеті позиция — таза энергетика. Екінші орында Аргентинаның сланецті мұнай мен газ өндірумен айналысатын Vista Energy (VIST) компаниясы, үлесі 18,1% ($75,9 млн). Бұл Тильдің ең ірі шетелдік ставкасы екені айта кетерлік, ол жақында Буэнос-Айреске көшкенін ескерсек. Үшінші позицияны Vistra (VST) — атомдық блоктарды қоса алғанда, электр станцияларының операторы, үлесі 14,1% ($59,1 млн) алады.
Әрі қарай төрт реттелетін коммуналдық компания: American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) және CMS Energy (CMS), олардың әрқайсысы портфельдің 9–10% құрайды. Тізімді үлесі 1%-дан аз ядролық стартап X-Energy (XE) жабады.
Жаңа логика: энергия — ИИ дәуірінің басты тапшылығы
Жалпы алғанда, энергетикалық компаниялар Amazon-ды есептемегенде қор активтерінің шамамен 72% алады. Бұл тек формальды диверсификация емес — бұл ИИ үшін дата-центрлердің құрылысы аймақтық электр желілерін шамадан тыс жүктеп, энергия өндіру мен тасымалдауға құрылымдық сұраныс тудыратынына терең сенім.
Есеп 30 маусымдағы позицияларды көрсетеді, 14 тамызда ұсынылған, сондықтан өзгерістер мүмкін, бірақ жалпы логика айқын. PayPal мен Palantir-дің негізін қалаушылардың бірі, Facebook-тің алғашқы инвесторларының бірі Питер Тиль чип өндірушілерге емес, оларды электр энергиясымен қамтамасыз ететіндерге ставка жасайды.
Менің талдауым: Бұл «инфрақұрылымның инфрақұрылымына» инвестициялаудың классикалық мысалы. Нарық Nvidia және оған ұқсастарды қуып жүргенде, Тиль түсінеді: энергиясыз кез келген чип пайдасыз. Реттелетін коммуналдық компаниялар тұрақты ақша ағындарымен және бәсекелестіктен қорғалуымен ИИ-бумының идеалды бенефициары, әсіресе электр энергиясына сұраныс экспоненциалды өсіп жатқан жағдайда. Институционалдық стратегтер үшін эталон бола алатын ақылды қадам.