Питер Тильдің Thiel Macro LLC хедж-қоры екінші тоқсандағы портфелін жария етті, және бұл есеп — жай ғана құрғақ статистика емес, жасанды интеллект саласындағы келесі үстемдік үшін шайқас қайда өрбитіні туралы нақты сигнал. Әдеттегі жартылай өткізгіш алыптарға бәс тігу орнына, Тиль капиталды кез келген цифрлық экономиканың іргетасына — электр энергиясына шоғырландырды.
SEC-ке ұсынылған жаңа 13F нысанына сәйкес, қор активтері $418,7 млн құрайды, сегіз позицияға бөлінген. Айта кетерлігі, алдыңғы екі тоқсанда Thiel Macro өз салымдарын жария етпеген, бұл қазіргі есепті әсіресе көрсеткішті етеді. Енді стратегияны көреміз: Тиль ИИ-дің басты тапшы ресурсы есептеу қуаты емес, киловатт болады деген ұзақ мерзімді бәс тігуде.
Портфель: Amazon-нан атом энергиясына дейін
Ең үлкен позиция — Amazon (AMZN) үлесі 28,2% ($118 млн). Бұл портфельдегі жалғыз технологиялық алып, және оның таңдалуы кездейсоқ емес: компания 2026 жылға арналған инвестициялық бағдарламасын $220 млрд-қа дейін кеңейтіп, қаражаттың негізгі бөлігін бұлтты инфрақұрылым мен ИИ үшін дата-центрлерге бағыттады. Бірақ портфельдің қалған 72% — таза энергетика.
Екінші орында — аргентиналық Vista Energy (VIST) үлесі 18,1% ($75,9 млн), сланецті мұнай мен газ өндірумен айналысады. Бұл Тильдің ең ірі шетелдік инвестициясы және ол жаһандық энергетикалық тәуелсіздікке бәс тігу сияқты көрінеді. Үшінші позицияны Vistra (VST) — ядролық блоктарды қоса алғанда, электр станцияларының операторы, үлесі 14,1% ($59,1 млн) алады. Айта кетерлігі, Vistra-дағы пакет осы тоқсанда ұлғайтылған.
Тағы төрт позиция — American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) және CMS Energy (CMS) — мемлекеттік реттелетін тарифтері бар коммуналдық компаниялар, әрқайсысы портфельдің 9–10% алады. Тізімді ядролық X-Energy (XE) үлесі 1%-дан аз болып жабады. AEP және FirstEnergy компаниялары ИИ үшін дата-центрлердің құрылысы электр энергиясына сұранысты рекордтық деңгейге жеткізіп жатқанын тікелей көрсетеді.
ИИ-ге бәс тігудің жаңа тренді
30 маусымдағы жағдай бойынша, позициялар тіркелген кезде, энергетикалық компаниялар Amazon-ды есептемегенде қор активтерінің шамамен 72% алады. Бұл жай диверсификация емес — бұл идеологиялық өзгеріс. PayPal мен Palantir-дің негізін қалаушылардың бірі, Facebook-тің алғашқы инвесторларының бірі Тиль енді энергетикада ИИ-индустриясының басты «тар жерін» көреді. Дата-центрлердің сұраныстары аймақтық электр желілерін шамадан тыс жүктеп жатыр, ал генерацияны бақылайтын адам жасанды интеллекттің даму қарқынын бақылайды.
Менің көзқарасым: Бұл көпшілік бағаламайтын ақылды қадам. Нарық чиптер мен модельдерге тірелгенше, Тиль алдағы 2–3 жылда сыни шектеушіге айналатын нәрсеге инвестиция салады. Энергетика — ИИ үшін жаңа «алтын құм», және мұнда позиция алатындар сұраныс ұсыныстан бірнеше есе аса бастағанда пропорционалды емес пайда алады. Энергия тапшылығынан да зардап шегіп жатқан криптоиндустрия үшін бұл сигнал: инфрақұрылым — келесі циклдің нағыз тренді.