Питер Тильдің Thiel Macro LLC хедж-қоры өзінің жаңа портфелін жария етті, және ол әдеттегі технологиялық алыптардан түбегейлі ерекшеленеді. Чиптерге немесе бағдарламалық қамтамасыз етуге бәс тігу орнына, PayPal мен Palantir-дің негізін қалаушылардың бірі электр энергетикасына назар аударып, $418,7 млн-ды сегіз позицияға бөлді, мұнда электр энергиясын өндіру және тарату компаниялары басым.
Екінші тоқсанға арналған SEC-ке ұсынылған тоқсандық 13F есебі, Тиль қоры соңғы екі есептік кезеңде үнсіз қалғаннан кейінгі алғашқысы болды. Енді жағдай айқындалды: технологиялық сектордан портфельде тек Amazon (AMZN) қалды, ол активтердің 28,2%-ын алады. Тиль бөлшек сауда алыбының акцияларын $118 млн-ға сатып алды, бұл Amazon-ның инвестициялық бағдарламасын 2026 жылға $220 млрд-қа дейін кеңейту аясында қисынды — бұл қаражаттың басым бөлігі бұлттық инфрақұрылымға және жасанды интеллектке арналған деректер орталықтарына жұмсалады.
Портфельдің қалған 72%-ы — таза энергетика. Екінші орында — аргентиналық Vista Energy (VIST) үлесі 18,1% ($75,9 млн), ол сланецті мұнай мен газ өндірумен айналысады. Айта кетерлігі, Тильдің өзі жақында Буэнос-Айреске көшіп барды, бұл бұл ставкаға геосаяси реңк қосады. Үшінші позицияны Vistra (VST) алады, ол атомдық блоктарды қоса алғанда, электр станцияларының операторы, үлесі 14,1% ($59,1 млн) — және қор есептік тоқсанда бұл пакетті ұлғайтты.
Әрі қарай төрт реттелетін коммуналдық компаниялар: American Electric Power (AEP), DTE Energy (DTE), FirstEnergy (FE) және CMS Energy (CMS), олардың әрқайсысына портфельдің 9–10%-ы тиесілі. Тізімді ядролық стартап X-Energy (XE) үлесі 1%-дан аз болып жабады. AEP мен FirstEnergy-де ИИ үшін деректер орталықтарының құрылысы электр энергиясына сұранысты рекордтық деңгейге жеткізіп жатқанын тікелей мәлімдейді.
ИИ-ге инвестициялардың жаңа логикасы
30 маусымдағы жағдай бойынша 14 тамызда ұсынылған есеп Тильдің стратегиялық бетбұрысын көрсетеді. Ол чип өндірушілерді сатып алатын көпшіліктің жолымен жүрмейді, керісінше ИИ-бумының ең тапшы ресурсына — электр энергиясына бәс тігеді. Деректер орталықтарының сұраныстарына байланысты аймақтық желілердің шамадан тыс жүктелуі жүйелік проблемаға айналуда, және Тиль мұнда ұзақ мерзімді мүмкіндікті көріп отырған сияқты.
Менің көзқарасым: Бұл жай ғана диверсификация емес, нарықтағы басымдықтардың өзгеруі туралы сигнал. Барлық назар GPU мен алгоритмдерге аударылғанда, инфрақұрылымдық тапшылық — генерациядан энергияны таратуға дейін — басты тар жерге айналады. Тиль тәжірибелі инвестор ретінде мұны көпшіліктен ерте байқайды, және оның портфелі алдағы жылдары капиталдың қайда кететінінің нақты көрсеткіші болып табылады.