Сәрсенбіде, 26 тамызда, Nvidia (NVDA) екінші тоқсанның қаржылық есебін ұсынады. Нарық күту үстінде: консенсус-болжам рекордтық түсімді — шамамен $92 млрд — болжайды, ал таза пайда, бағалаулар бойынша, 95%-ға секіріп, $51,5 млрд-тан асады.
Бұл сандар — жай құрғақ статистика емес. Олар бүкіл технологиялық секторға, чип өндірушілерден бұлттық алыптарға және жасанды интеллект экожүйесінің бәріне бағыт береді. Инвесторлар мен аналитиктер Nvidia-ның әрбір қимылын мұқият бақылайды, өйткені компания бүкіл ИИ индустриясының денсаулығының барометріне айналды.
Жеңістер сериалы және өсіп келе жатқан қысым
Nvidia қатарынан 14 тоқсан бойы пайда болжамдарынан асып түсті. Өткен тоқсанда таза пайда 2025 жылмен салыстырғанда 210%-ға ұшты, дегенмен күтулер қарапайым — 126% — болған еді. Алайда бұл табыстар сериясы күтулерді аспанға көтереді. Қазір компания есепке 2022 жылдан бергі ең ұзақ құлдырау жолағы аясында жақындап келеді, бұл ашу-ыза қосады.
Аналитиктер бір жыл ішінде сату болжамын $78 млрд-тан $92 млрд-қа көтерді, бірақ нарық бағаға ықтимал көңілсіздікті қазірдің өзінде салып қойған. Опцион нарығы жарияланымнан кейін акциялардың 5,3%-ға қозғалуын болжайды. Айта кетерлігі, соңғы бір жылда акциялар күшті нәтижелерге қарамастан, есептілікке орта есеппен 4,8%-ға құлдыраумен жауап берді.
Көкжиектегі көлеңкелер: қарыздар мен шығындар
Негізгі тәуекел — Nvidia-ның өзінде емес, оның клиенттерінде. OpenAI сияқты алыптар өсіп келе жатқан шығындар кезінде тоқсан ішінде түсімнің тек 18% өсуін хабарлайды. Ірі бұлттық компаниялар деректер орталықтарын қарыз қаражатына жиі салып, ИИ шығындарын нарықтың басты қаупіне айналдыруда. Nvidia сақтандыруға тырысады: компания банктермен бірге $500 млрд көлеміндегі ИИ қаржыландыру бағдарламасына қатысады және энергетикалық инфрақұрылымға, мысалы, Cloverleaf Infrastructure-ға инвестиция салды.
Трейдерлердің бір бөлігі түзетуге дайындалуда. Негізгі ставкалар жұмадағы $214,75 жабылуынан бағаның төмендеуіне шоғырланған, пут-опциондар диапазоны $205–210 деңгейінде. Қымбат жады мен қымбаттаған несиелер алаңдаушылық тудырады, бұл сатып алушыларды ИИ шығындарын қысқартуға мәжбүрлеуі мүмкін.
Дегенмен, бәрі пессимистік емес. HSBC-тен Франк Ли акциялардың мақсатты бағасын $325-тен $360-қа көтеріп, Bank of America-ның оң бағасына қосылды. Ол жеткізушілермен келісімшарттардың күшеюін және ИИ үшін ашық бағдарламалық қамтамасыз етуді әзірлеуге қатысуды атап өтеді. Zacks Investment Management-тен Брайан Малберри жағдайды әлем чемпионатының финалымен салыстырады: «Масштаб мүлдем басқа».
Сәрсенбідегі есеп Nvidia-ның Уолл-стриттің өсіп келе жатқан күтулерін ақтай алатынын және ИИ нарығындағы нәзік тепе-теңдікті ұстай алатынын көрсетеді.
Менің көзқарасым: Nvidia рекордтарды жаңартса да, нарық мұны бағаға қазірдің өзінде салып қойған. Басты сигнал — түсім сандары емес, болашақ сұраныс пен клиенттердің өз амбицияларын қаржыландыру қабілеті туралы пікірлер. Егер компания баяулауға меңзесе, бизнестің іргелі күшіне қарамастан, түзету терең болуы мүмкін.