Рэй Далио: биткоин мен алтын — АҚШ-тың қарыз дағдарысынан сөзсіз сақтандыру
Bridgewater Associates компаниясының аңызға айналған негізін қалаушы, қазіргі заманның ең ықпалды макроинвесторларының бірі нарыққа екіұшты емес сигнал берді: Америка Құрама Штаттарының қарыз жүктемесінің өсіп келе жатқан жағдайында инвесторлар биткоин мен алтынды стратегиялық қорғаныс элементтері ретінде байыпты қарастыруы керек. Оның ұсынысы — «аздап биткоин» ұстау және портфельдің 10–15% дейін бағалы металға бөлу — дағдарыс шегінде теңселіп тұрған фиат жүйесіне үкім сияқты естіледі.
Менің бағалауым бойынша, макроэкономикалық циклдарды талдауға негізделген, Далио басты мәселеде дұрыс: мәселе қарыз дағдарысы бола ма, жоқ па емес, ол қашан сөзсіз болатынында. Ол бұл сәт шамамен үш жыл ішінде келуі мүмкін деп болжайды. Бұл жай ғана абстрактілі ескерту емес — бұл математикалық сөзсіздік, АҚШ-тың мемлекеттік қарызының өсу қарқынын ескерсек, ол қазірдің өзінде сыни деңгейлерден асып кетті.
Дағдарыс механикасы: доллар неге соққы астында
Негізгі триггер — американдық қазынашылық облигацияларға сұраныстың әлсіреуі. Сыртқы және ішкі сатып алушылар қарыз бағалы қағаздарынан аулақ бола бастағанда, билікте тек екі жол қалады: кірістілікті күрт көтеру, бұл экономиканы тұншықтырады, немесе эмиссия арқылы қарызды тікелей монетизациялауға жүгіну. Екінші сценарий, мен өзімнің аналитикалық жазбаларымда бірнеше рет атап өткендей, инфляцияның өршуіне және доллардың құнсыздануына әкеледі.
Дәл осы сәтте биткоин мен алтын өзінің шынайы әлеуетін ашады. Біріншісі — орталық банктердің шешімдеріне тәуелді емес, тұрақты эмиссиясы бар децентрализацияланған актив ретінде. Екіншісі — құнды сақтаудың көп ғасырлық эталоны ретінде. Портфельде олар бірін-бірі толықтыратын құралдар ретінде жұмыс істейді: алтын тұрақтылықты қамтамасыз етеді, биткоин — өсу әлеуеті мен жүйелік ақауларға қарсы хедж.
Менің кәсіби ұстанымым: қазір бұл сигналды елемеу — біле тұра негізсіз тәуекелге бару дегенді білдіреді. Далионың мерзімдері ығысқан күннің өзінде, қозғалыс бағыты айқын. Ұзақ мерзімді стратегиялар құратын инвесторларға активтер құрылымын бүгіннен-ақ қайта қарап, оған криптовалюта мен бағалы металдарды қосу керек. Нарық әрқашан бейімделуге кешіккендерді жазалайды.