Anthropic технология секторындағы тарихтағы ең жарқын публикалық орналастырулардың біріне дайындалуда, және мен анықтағанымдай, эмиссия проспектісінде компания көпшілік бағаламайтын факторды жеке бөліп көрсетуді ниеттенуде: жасанды интеллектке және дата-центрлер құрылысына қоғамдық қарсылықтың өсуі. Бұл жай формальдылық емес — бұл бүкіл сала үшін жүйелік тәуекел туралы сигнал.
IPO-ға құпия өтінім маусым айында берілген болатын, ал өткен аптада менеджмент Сан-Францискода банкирлер мен ірі инвесторлармен бірқатар жабық кездесулер өткізді. Road show аясында қаржы директоры Кришна Рао ашық модельдер тарапынан бәсекелестік қысым және оның маржаға қалай әсер ететіні туралы сұрақтарға жауап берді. Алайда, талқылаулардың негізгі блогы операциялық осалдыққа қатысты болды: есептеу қуаттарының құрылысының баяулауы компанияның кірісті масштабтау қабілетіне тікелей соққы береді.
Өздігінен сөйлейтін сандар
Anthropic-тің өсу қарқыны таңғалдырады: шілде айының қорытындысы бойынша жылдық run rate $65 млрд-тан асты — бұл OpenAI-ден шамамен $25 млрд-қа көп. Биржадан тыс нарық компанияны қазірдің өзінде $1 трлн-ға жуық бағалауда, ал мен сөйлескен инвесторлар модельдеріне орналастырудан кейінгі капитализацияны $2 трлн шамасында енгізуде. Бұл Anthropic-тің IPO кезінде тартылған қаражат көлемі бойынша SpaceX рекордын жаңартатынын білдіреді.
Бірақ медальдің кері жағы да бар. Сауалнамалар АҚШ-тағы қоғамдық пікірдің түбегейлі өзгеріп жатқанын көрсетеді. Наурыздағы Gallup деректері бойынша, 10 американдықтың 7-уі ИИ дата-центрлерінің өз үйлеріне жақын орналасуына қарсы, оның ішінде 48% — мүлдем қарсы. 8–13 тамыз аралығында 2045 тіркелген сайлаушы арасында жүргізілген Heatmap Pro-дың жаңа зерттеуі қарсылардың 75%-ға өскенін тіркейді — бір жыл бұрын олар небәрі 42% еді. Бұл жай статистика емес, бұл электоралдық тренд.
Саясаткерлер қазірдің өзінде әрекет етуде. Пенсильвания губернаторы Джош Шапиро дата-центрлер құрылысына қойылатын талаптарды қатайтатын жарлыққа қол қойды, ал Нью-Йорк губернаторы Кэти Хокул жаңа ірі объектілерге рұқсат беруді тоқтата тұруды жариялады. Егер бұл толқын басқа штаттарға жетсе, құрылыс құны мен мерзімдері бірнеше есе өседі.
Осыған Pew Research деректерін қосыңыз: ересек американдықтардың 71%-ы алдағы 20 жылда ИИ салдарынан жұмыс орындарының қысқаруын күтеді — 2024 жылғы 64%-ға қарсы. Бұл бизнес-моделі алып энергия сыйымды инфрақұрылымдық жобаларға тәуелді публикалық компания үшін тамаша дауыл жасайды.
Менің қорытындым: Anthropic техникалық тұрғыдан күшті, бірақ оның $2 трлн бағасы көбінесе саланың әлеуметтік қарсылықты жеңу қабілетіне байланысты болады. Бұл классикалық нарықтық тәуекел емес, бүкіл ИИ инфрақұрылымы үшін экзистенциалдық тәуекел. Инвесторларға негізгі штаттардағы реттеушілік бастамаларды мұқият қадағалау қажет — олар листингтен кейін құбылмалылықтың басты драйверіне айналуы мүмкін.