Anthropic технология секторының тарихындағы ең амбициялық жария орналастырулардың біріне дайындалуда, бірақ инвесторларға арналған құжаттарда компания өзі үшін әдеттен тыс тәуекел факторын — қоғамның жасанды интеллектке және оны қамтамасыз ететін физикалық инфрақұрылымға деген сенімсіздігінің артуын — тіркеуге мәжбүр.
Менің деректерім бойынша, алдағы апталарда жарияланатын IPO проспектісі туралы сөз болып отыр. Құпия өтінім маусым айында берілген болатын, одан кейін басшылық Сан-Францискода банктермен және ірі инвесторлармен бірқатар жабық кездесулер өткізді. Тәуекел факторлары бөлімінде компания есептеу қуаттарын масштабтау үшін маңызды буын болып табылатын жаңа деректер орталықтарының құрылысына «қоғамдық қарсылықтың» күшеюін тікелей көрсетеді.
Бәсекелестік және маржаға қысым
Қаржы директоры Кришна Рао роад-шоу барысында бизнеске ашық модельдер тарапынан көрсетілетін бәсекелестік қысым, сондай-ақ инфрақұрылым құрылысы қарқынының баяулауына байланысты тәуекелдер туралы сұрақтарға жауап берді. Инвесторларды ең алдымен кірістің есептеу ресурстарына қолжетімділікке тікелей тәуелділігі алаңдатады: жаңа ЦОД-тарды пайдалануға берудің кез келген кешігуі өсу қарқынына тікелей әсер етеді.
Сандар бұл мәселенің неге соншалықты өткір тұрғанын көрсетеді. Шілде айының қорытындысы бойынша Anthropic-тің жылдық кіріс қарқыны (run rate) $65 млрд-тан асты — бұл OpenAI-ден шамамен $25 млрд-қа көп. Биржадан тыс нарықта компанияны шамамен $1 трлн-ға бағалайды, ал инвесторлар листингтен кейін капитализация $2 трлн-ға жетуі мүмкін деп күтеді. Кейбіреулер тіпті орналастыру SpaceX-тің тартылған қаражат көлемі бойынша рекордын жаңартады деп болжайды.
Елемеуге болмайтын сандар
Соңғы сауалнамалар бойынша менің жеке бақылауларым мәселенің ойдан шығарылмағанын растайды: Gallup зерттеуі, наурыз айында жүргізілген, 10 американдықтың 7-уі ИИ деректер орталықтарының өз үйлерінің жанында орналасуына қарсы екенін көрсетті, оның ішінде 48% — үзілді-кесілді. Embold Research тамыз айында 2045 тіркелген сайлаушы арасында жүргізген неғұрлым жаңа Heatmap Pro сауалнамасы қарсы шығушылар санының 75%-ға өскенін тіркеді — бір жыл бұрын олар небәрі 42% болатын.
Еңбек нарығы айналасындағы шиеленіс те күшейіп келеді. Pew Research деректері: ересек американдықтардың 71%-ы алдағы 20 жылда ИИ салдарынан жұмыс орындарының қысқаруын күтеді, ал 2024 жылы бұл көрсеткіш 64% құраған еді. Саясаткерлер қазірдің өзінде әрекет етуде: Пенсильвания губернаторы Джош Шапиро ЦОД құрылысына қойылатын талаптарды күшейтетін жарлыққа қол қойды, ал Нью-Йорк губернаторы Кэти Хокул жаңа ірі деректер орталықтарына рұқсат беруді тоқтата тұруды жариялады.
Менің пікірім: Жағдай парадоксальды. Anthropic әсерлі қаржылық нәтижелер көрсетуде, бірақ $2 трлн нарықтық капитализация тек баланстық есептерге ғана емес, сонымен қатар индустрияның қоғамды өз экспансиясының қауіпсіздігіне сендіру қабілетіне де байланысты болады. Алдағы жылдары әлеуметтік лицензиялау графикалық процессорлар сияқты маңызды активке айналады. Инвесторлар компанияның осы жаңа тәуекелдер класын қалай басқаруды жоспарлайтынын мұқият қадағалауы керек.