Coinbase бас директоры Брайан Армстронг нарық қатысушыларының көбін шабыттандыратыны сөзсіз батыл мәлімдеме жасады. Оның пікірінше, криптовалютаның спот нарығы өзінің аю фазасын аяқтап, өсудің жаңа кезеңіне дайындалуда. Өзінің оптимистік болжамын ол тарихи циклдерді талдауға негіздейді: әрбір алдыңғы құлдырау кезеңі шамамен 370–380 күнге созылды, ал ағымдағы түзету, оның есептеулері бойынша, уақыт лимитін толықтай дерлік тауысты.
Бұл мәлімдеменің нарықтың айтарлықтай жандануы аясында айтылғаны қызықты. Дональд Трамп шақырған жетекші крипто кәсіпкерлер мен реттеушілердің Ақ үйдегі кездесуінен кейін биткоин (BTC) күрт өсіп, психологиялық маңызды $78 000 белгісін бағындырды. Армстронгтың өзі сол кездесудің қатысушыларының бірі болды және оның трендтің жақын арада өзгеретіні туралы сөздері осы аяда ерекше салмақты естіледі.
Нарықтық белсенділікті талдау: түбі өтілді ме?
Менің деректерді талдауым нарықтың шынымен де күрделі кезеңді бастан өткергенін растайды. Шілдеде 14 ірі биржадағы спот сауда көлемі 21,7%-ға — $547,9 млрд-тан $429,0 млрд-қа дейін қысқарды. Құлдырау барлық алаңдарды қамтыды: $196,5 млрд-пен (45,8% үлес) көшбасшылықты сақтап қалған Binance айналымның бір бөлігін жоғалтты, ал Coinbase тіпті 26,4%-ға төмендеді. Жағдай тек қана көлемі 59,7%-ға құлаған Bitfinex-те нашар болды.
Деривативтік нарық та қысқарып, 11,1%-ға $3,03 трлн-ға дейін кішірейді. Фьючерстік және спот мәмілелердің арақатынасы 6,21x-тен 7,06x-ке дейін өскені айтарлықтай, бұл кредиттік иінтіректің қолданылуының артқанын көрсетеді. Тамыздың басында көңіл-күй түбінде болды: қорқыныш пен сараңдық индексі 29 тармаққа дейін төмендеді, бұл қорқыныш пен сенімсіздіктің басымдығын анық көрсетті.
Макроэкономикалық триггер: облигация нарығы трендті өзгертті
Бетбұрыс сәті 19 тамызда болды. АҚШ Қаржы министрлігі облигацияларды сатып алу көлемін екі есеге — бір операцияға $4 млрд және одан да көпке дейін ұлғайтуды жариялады, ал тоқсандағы мұндай операциялар саны екіден төртке дейін өседі. Жаңа кесте 9 қыркүйектен бастап күшіне енеді. Бұл кірістілікке бірден әсер етті: он жылдық мемлекеттік облигациялар 5,7 базистік тармақ жоғалтып, 4,647%-ға түсті, ал отыз жылдықтар — 9 тармаққа, 5,196%-ға дейін.
Параллельді түрде Дональд Трамп биліктің биткоинды ірі көлемде сатып алу мүмкіндігін талқылап жатқанын хабарлады. Сол сәттен бастап BTC бағамы шамамен 22%-ға өсіп, сенбіде $78 700 белгісінде ұсталды. Қорқыныш пен сараңдық индексі 71 тармаққа дейін көтерілді, бұл көңіл-күйдің түбегейлі өзгергенін растайды.
Бұқа болжамы: уақыт пен күнтізбе өсу жағында
Армстронг өз ұстанымын циклдің ұзақтығымен байланыстырады. Ол криптовалюталармен спот саудасы шамамен бір жыл бойы аю фазасында қалғанын, ал тарихи тұрғыдан мұндай кезеңдер шамамен 370–380 күнге созылғанын атап өтеді. «Біз адамдар "бәлкім, бұл цикл аяқталып жатыр" дей бастайтын санға дерлік жеттік. Демек, криптода келесі бұқа нарығының уақыты келді», — деп баса айтады ол.
Coinbase басшысы оның болжамын қолдайтын екі негізгі факторды бөліп көрсетеді. Біріншіден, Сенатта CLARITY жобасы бойынша дауыс беру 15 қыркүйекке жоспарланған. Екіншіден, қазаннан желтоқсанға дейінгі кезең халвинг-циклдердің (майнерлер үшін сыйақының азаюы) арқасында биткоин үшін дәстүрлі түрде күшті. «Менің ойымша, жоғары ықтималдықпен біз криптовалюталармен спот саудасы үшін жаңа бұқа нарығының табалдырығында тұрмыз», — деп қорытындылайды ол.
Менің пікірім: Армстронг сенімді макроэкономикалық және циклдік дәлелдеме ұсынады. Ақша-несие саясатының жұмсартылуының, күтілетін реттеушілік прогрестің және тарихи үлгілердің үйлесімі шынымен де бетбұрыс үшін қолайлы негіз жасайды. Дегенмен, криптовалюта нарығының сыртқы соққыларға өте сезімтал екенін есте ұстаған жөн, және кез келген теріс макроэкономикалық тосынсый бұл бұқа сценарийінің жүзеге асуын кейінге қалдыруы мүмкін. Инвесторларға іргелі сигналдар үміттендіріп көрінсе де, сақтықты сақтап, тәуекелдерді әртараптандыру қажет.