Ресей Банкі «Санкт-Петербург халықаралық тауар-шикізат биржасын» цифрлық қаржы активтерін (ЦҚА) шығаруға уәкілетті ақпараттық жүйелер операторларының (АЖО) тізіліміне ресми түрде енгізді. Енді биржа делдалдардың қызметіне жүгінбей-ақ, цифрлық құралдарды өз бетінше эмиссиялай алады.
Бұл шешім 2026 жылдың басынан бері операторларды тіркеу тізіміндегі алтыншы болып отыр. Айта кетерлігі, толық емес жыл ішінде жаңа қатысушылардың саны бұрынғы барлық кезеңдегі жиынтық көрсеткіштен асып түсті. Реттеуші өтінімдерді мақұлдау қарқынын жеделдеткені анық, ал нарық бұған өсіп келе жатқан қызығушылықпен жауап беруде.
Тізілім рекордтық қарқынмен кеңеюде
2026 жылы Петербург биржасын қосуға дейін тізілімге ВТБ (бұрын «ВТБ Капитал-трейдинг» арқылы жұмыс істеген), «Уралсиб» банкі, «Спутник ЦҚА», Озон банк және «Волтари» қосылды. Мұндай динамика — айқын белгі: ірі қаржы ұйымдары цифрлық активтерде эксперименттік тауашаны емес, капитал тарту мен операцияларды оңтайландырудың толыққанды құралын көреді.
Орталық банктің қазіргі тізімінде барлығы 25 оператор бар. Альфа-банк, Сбербанк, Т-Банк, ПСБ, Газпромбанк және НРД өз платформаларын іске қосқан. Іс жүзінде елдегі барлық жүйелік маңызы бар банктер ЦҚА инфрақұрылымын игеріп жатыр, бұл осы сегменттің болашағына қатысты консенсусты көрсетеді.
Еске сала кетейін, ЦҚА бағалы қағаздардың цифрлық аналогтары болып табылады. Олар инвестордың базалық активке құқығын куәландыратын таратылған реестрдегі жазбалар түрінде өмір сүреді. Бұл мұндай құралдарды шығару мен айналымын классикалық эмиссиялармен салыстырғанда жылдамырақ әрі арзанырақ етеді.
Цифрлық активтер нарығында не болып жатыр
Тізілімнің кеңеюімен қатар реттеуші инвесторларды қорғауды күшейтуде. Өткен жылдың 1 қазанынан бастап эмитенттер бухгалтерлік есептілікті, кредиттік рейтингтерді және шарт талаптарын ашуға міндетті. Кредиттік ЦҚА үшін қарыз алушылар мен мерзімі өткен қарыздар туралы деректерді ұсыну қарастырылған — бұл бүкіл нарықтың ашықтығын айтарлықтай арттырады.
Төмендетілген тәуекелді өнімдер де пайда болуда. Мысалы, Т-Банк жылына 18,5% мөлшерлемемен 157,28 млн рубльге төлемдерді сақтандыру қорғанысы бар ЦҚА орналастырып, бағалы қағаздарды сақтандырылған дебиторлық берешекпен қамтамасыз етті. Сұраныс соншалықты жоғары болды, өтінімдер мерзімінен бұрын жиналды.
Құрал ірі корпорациялардың шегінен тысқары шығуда. «Рубрик-ОД» компаниясы «ЦҚА Хаб» платформасында алғаш рет 100 млн рубльден астам көлемде ЦҚА шығарылымын жүргізді, ұйымдастырушы ретінде Совкомбанк өнер көрсетті. Бұл цифрлық активтердің орта бизнеске қолжетімді бола бастағанын растайды.
Билік ЦҚА-ны күрделірек міндеттерді шешу үшін де қарастыруда. «Стейблкоин» терминінің орнына Орталық банк кепілдендірілген өтеуі бар «номиналды ЦҚА» ұғымын енгізуді ұсынып, шығарылымды лицензияланған банктер мен мемлекеттік бақылаудағы құрылымдарға рұқсат етуді көздейді. Мұндай тәсіл рубль өтімділігімен қамтамасыз етілген криптовалюталарға заңды балама жасай алады.
Менің көзқарасым: биржа инфрақұрылымының операторлар тізіліміне енуі — бұл жай формальдылық емес, нарықты институционализациялауға бағытталған қадам. Кепілдіктері бар номиналды ЦҚА-ның пайда болуы дәстүрлі қаржы мен цифрлық экономика арасындағы көпір бола алады, бірақ негізгі мәселе өтімділік пен бөлшек инвесторлардың сенімі болып қала береді.