Италияның орталық банкі стейблкоиндердің дәстүрлі трансшекаралық аударымдарға арзан балама бола алатынын анықтау үшін ауқымды практикалық зерттеу жүргізді. Нәтижелер цифрлық активтердің пайдасына болмады: көп жағдайда олар тұрақты баға артықшылығын бермейді, кейде тіпті қымбатыраққа түседі.
Нақты ақшамен эксперимент
«Құпия сатып алушы» әдісімен реттеушінің аналитиктері Италияны Аргентинамен, Бразилиямен, ОАР-мен, БАӘ-мен және Жапониямен байланыстыратын он бағыт бойынша USDC стейблкоинінде 200 нақты аударым жасады. Операциялардың жалпы құны аударым сомасының 0,3%-дан 9%-ға дейін ауытқыды. Бұл БҰҰ-ның 2030 жылға қарай ақша аударымдарының құнын 3%-ға дейін төмендету жөніндегі мақсатты көрсеткішімен тікелей сәйкес келеді.
Әр кезеңді талдау блокчейн арқылы аударымның өзі орта есеппен жалпы соманың небәрі 0,4%-ын құрайтынын көрсетті. Негізгі шығындар биржада шотты толтыру, валютаны айырбастау және алушыға қолма-қол ақшаны шығару кезінде туындады. Бұл операциялар әлі күнге дейін стейблкоиндер айналып өтуге тырысатын дәстүрлі банктер мен төлем инфрақұрылымдарына байланысты.
Стейблкоиндер қай жерде ұтылады
Ең көрнекісі — БАӘ-ден Италияға бағыт. Жіберушіге банктік аударым қолжетімсіз болды, сондықтан несие картасын пайдалануға тура келді, оны толтыру үшін 3,8% комиссия алынды. Нәтижесінде аударымның жалпы құны шамамен 9%-ға жетті.
Салыстыру үшін: Дүниежүзілік банктің бағалауы бойынша аударымдарға арналған орташа әлемдік комиссия 6,4% құрайды. Алайда стейблкоиндерді әр ел бойынша дәстүрлі арналармен салыстыратын болсақ, USDC тек кейбір бағыттарда ғана арзан болып шықты. Wise сервисімен тікелей салыстырғанда стейблкоиндер үш бағытта жеңіп, төрт бағытта ұтылды.
Жылдамдық та әрқашан артықшылық емес
Транзакция уақыты да айтарлықтай ерекшеленді. Pix және TIPS лездік төлем жүйелері жұмыс істейтін Бразилия мен Еуропада қаражат 20 минуттан аз уақытта жетті. Ал ОАР-да стейблкоинмен аударым бір-екі жұмыс күніне созылды — қарапайым банктік аударыммен бірдей.
Зерттеушілер жеке атап өткендей, Жапония ережелеріндегідей реттеудің қатаңдауы стейблкоиндерге сұранысты төмендетпейді, керісінше пайдаланушыларды реттелмейтін әмияндарға итермелейді. Бұл заң шығарушылардың алдына күрделі сұрақ қояды: инвесторларды қорғау мен заңды арналардың тартымдылығын сақтау арасындағы тепе-теңдікті қалай сақтау керек.
Менің қорытындым: стейблкоиндер әзірге дәстүрлі аударымдардың «өлтірушісіне» айналған жоқ. Олардың артықшылығы тек әлсіз банк инфрақұрылымы бар елдерде ашылады, бірақ онда да кіру және шығу шығындары барлық пайданы жоққа шығарады. Фиаттық «қақпалар» қымбат болып тұрғанша, ақша аударымдарындағы революция туралы айту ерте.