Италия Банкінің соңғы деректерін талдауым күтпеген қорытындыға әкелді, бұл криптовалюталар туралы танымал әңгімеге қайшы келеді. Реттеуші "құпия сатып алушы" әдісін қолдана отырып жүргізген эмпирикалық зерттеу көрсеткендей: стейблкоиндар, күткендей емес, дәстүрлі трансшекаралық аударымдармен салыстырғанда тұрақты баға артықшылығын қамтамасыз етпейді.
Эксперимент барысында Италияны Аргентинамен, Бразилиямен, ОАР-мен, БАӘ-мен және Жапониямен байланыстыратын бағыттар бойынша әрқайсысы 200 USDC сомасында он нақты ақша аударымы жасалды. Нәтижелер айқын болды: жиынтық шығындар аударым сомасының 0,3%-дан 9%-ға дейін өзгерді.
Жасырын шығындар: конвертациялау комиссиялары пайданы жоққа шығарады
Менің зерттеуімнің негізгі қорытындысы: блокчейн арқылы аударымның өзі — бұл айсбергтің тек ұшы ғана. Желідегі тікелей транзакцияның орташа құны жалпы соманың небәрі 0,4%-ын құрады. Алайда шығындардың негізгі бөлігі ілеспе кезеңдерге тиесілі: биржадағы шотты толықтыру, валютаны конвертациялау және алушының қаражатты шығаруы. Дәл осы операциялар әлі күнге дейін дәстүрлі банктер мен биржаларға байланысты, олар блокчейннің барлық тиімділігін жоққа шығаратын комиссиялар алады.
Ең жарқын мысал — БАӘ-ден Италияға бағыт. Жіберуші үшін банктік аударымның қолжетімсіздігіне байланысты кредиттік картаны пайдалануға тура келді, оны толықтыру үшін 3,8% комиссия алынды. Нәтижесінде операцияның түпкілікті құны 9%-ға жуық жетті, бұл мұндай аударымды мүлдем бәсекеге қабілетсіз етеді.
Салыстыру үшін: Дүниежүзілік банктің деректері бойынша, ақша аударымының орташа әлемдік комиссиясы 6,4% құрайды. Бұл БҰҰ-ның 2030 жылға қарай 3% мақсатты көрсеткішінен айтарлықтай жоғары. Стейблкоиндар шынымен де көптеген бағыттарда дәстүрлі арналардан арзан болғанымен, олардың артықшылығын абсолютті деп атауға болмайды — Wise қызметімен салыстырғанда USDC жеті бағыттың тек үшеуінде жеңіп, төртеуінде ұтылды.
Жылдамдық — әрқашан артықшылық емес
Транзакциялардың жылдамдығы да біркелкі болмады. Бразилиялық Pix немесе еуропалық TIPS сияқты лездік төлем жүйелері жұмыс істейтін жерлерде қаражат 20 минуттан аз уақытта жетеді. Алайда дамыған инфрақұрылымы жоқ елдерде, мысалы ОАР-да, стейблкоиндардағы аударымдар бір-екі жұмыс күнін алды — бұл қарапайым банктік аударыммен бірдей уақыт.
Бұл зерттеу менің көптен бергі ұстанымымды тағы бір рет растайды: стейблкоиндар әзірге дәстүрлі төлем жүйелеріне толыққанды балама емес. Блокчейн технологиясы мәселенің тек бір бөлігін шешеді, ал "тар жерлер" — фиат қаражатын онбординг және шығару — ескі қаржы инфрақұрылымының қолында қалады. Бұл алшақтық жойылмайынша, ақша аударымдарындағы революция туралы айту ерте. Реттеушілер мен әзірлеушілер технологияны насихаттауға емес, дәл осы аспектілерге назар аударуы керек.