Американдық инвесторлар әлі де токенизацияланған акциялар нарығынан тыс қалып отыр. Robinhood бас директоры Влад Тенев: түбегейлі өзгерістер уақыты келді деп талап етеді. Оның пікірінше, токенизация — бұл жай ғана технологиялық тренд емес, Америка Құрама Штаттарының ескірген қаржы инфрақұрылымын жаңартудың жалғыз нақты мүмкіндігі.
Бұл мәлімдеме федералды реттеушілер токенизацияланған бағалы қағаздардың блокчейнде айналымына арналған ережелерді әзірлеуді іс жүзінде тоқтатқан сын сәтте жасалды. Мұндай үзіліс қауіпті вакуум тудырады, оны нарық өз бетінше толтырады — бірақ АҚШ-тың қатысуынсыз.
SEC тұрып қалды, ал нарық қарқын алуда
Тенев токенизацияланған акциялардың американдықтар үшін қолжетімсіз болып қала беретінін және бұл Robinhood-тың осындай құралдарды дамыту стратегиясындағы басты тежегіш екенін атап өтеді. Себебі қарапайым — Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (SEC) олардың айналымын заңдастыратын ережелерден арнайы ерекшелікті әлі шығарған жоқ.
Дәл осы нормативтік кедергіні Robinhood басшысы сыни деп санайды. Ол нарық қатысушыларының блокчейн-шешімдерге белсенді түрде көшіп жатқанын және реттеушілер инвесторларды қорғауды әлсіретпей, нормаларды жаңа шындыққа бейімдеуі қажет екенін атап өтеді.
«Токенизация — АҚШ-тың қаржы жүйесін жаңғыртудың және меншікке қатысуды американдықтарды қоса алғанда, барлығына қолжетімді етудің ең жақсы тәсілі», — деді Тенев.
Оның айтуынша, егер заң шығарушылар әлі де асықпаса, АҚШ басқа юрисдикциялардан түпкілікті артта қалу қаупіне ұшырайды. Соның салдары қаржы секторынан әлдеқайда асып түседі.
Robinhood нарықтың жарылыс тәрізді өсуі аясында артта қалуда
Нарықтың американдық қатысусыз да дамып жатқаны көрсеткішті. RWA.xyz деректері бойынша, 19 тамызда токенизацияланған акцияларға $2,4 млрд салынған — бір айда көлем 6,6%-ға өскен. Ұстаушылар саны 101%-ға секіріп, 1,4 млн-ға жеткен, ал айлық аударым көлемі 197%-ға ұшып, $24,3 млрд-қа жеткен.
Robinhood платформалар арасында тек алтыншы орында — 191 актив бойынша $32,2 млн. $882,9 млн-мен Ondo көш бастап тұр, одан кейін $561,7 млн-мен xStocks және $532,2 млн-мен bStocks келеді.
Техникалық тұрғыдан шешім әлдеқашан бар. Бір ғана сұрақ қалады: Вашингтон нарық американдық қатысушыларсыз түпкілікті қалыптасқанға дейін нормаларды қабылдап үлгере ме?
Менің көзқарасым: SEC-тің кідірісі — бұл жай бюрократиялық инерция емес, стратегиялық қателік. АҚШ егжей-тегжейлер туралы дауласып жатқанда, капитал мен өтімділік прогрессивті реттеуі бар юрисдикцияларға ағып кетуде. Егер Вашингтон жылдамдамаса, американдық инвесторлар жаңа қаржы парадигмасында оның бенефициарлары емес, бақылаушылар болып қалу қаупіне ұшырайды.