Американдық инвесторлар әлі күнге дейін токенизацияланған акциялар нарығынан бөлектенген. Robinhood бас директоры Владислав Тенев дабыл қағуда: АҚШ-тың реттеуші базасын шұғыл жаңартпаса, ел жаһандық қаржы жүйесін модернизациялауда көшбасшылықты жоғалтып алу қаупіне тап болады. Бұл жай пікір емес — бұл дереу жауап қайтаруды қажет ететін стратегиялық сын-қатер.
Тенев ашық түрде токенизацияны американдық қаржы инфрақұрылымын жаңартудың оңтайлы құралы деп мәлімдеді. Оның бұл мәлімдемесі федералды реттеушілер блокчейндегі токенизацияланған бағалы қағаздардың айналымына арналған ережелерді әзірлеуді іс жүзінде тоқтатқан сын сәтте айтылды. SEC ойланып жатқанда, нарық күтпейді — ол алып қадамдармен алға жылжуда.
SEC тұрып қалды, ал капитал ағып кетуде
Теневтің пікірінше, басты мәселе — нақты реттеудің жоқтығы. Американдықтардың токенизацияланған акцияларға қол жеткізе алмауының себебі — Бағалы қағаздар және биржа жөніндегі комиссия бұл құралдар үшін арнайы ерекшелік шығармаған. Дәл осы бюрократиялық кедергіні ол Robinhood-тың осындай өнімдерді дамыту стратегиясының басты тежегіші деп санайды.
Нарық ойыншылары қазірдің өзінде блокчейн шешімдеріне белсенді түрде көшуде, ал реттеушілер инвесторларды қорғауға зиян келтірмей, нормаларды жаңа технологияларға бейімдеуі қажет. Егер заң шығарушылар әлі де асықпайтын болса, салдары қаржы секторынан әлдеқайда асып түседі.
«Токенизация — АҚШ-тың қаржы жүйесін модернизациялаудың және меншікке қатысуды американдықтарды қоса алғанда, барлығына қолжетімді етудің ең жақсы жолы», — деп атап өтті Тенев.
Robinhood артта қалуда, ал нарық гүлденуде
Сонымен қатар, токенизацияланған акциялардың жаһандық нарығы әсерлі өсім көрсетуде. Менің деректерім бойынша, 19 тамызда бұл құралдарға $2,4 млрд салынған — бір ай ішінде көлем 6,6%-ға өсті. Ұстаушылар саны 101%-ға секіріп, 1,4 млн-ға жетті, ал айлық аударым көлемі 197%-ға өсіп, $24,3 млрд-қа жетті.
Robinhood 191 актив бойынша $32,2 млн-мен платформалар арасында тек алтыншы орында. $882,9 млн-мен Ondo көш бастап тұр, одан кейін $561,7 млн-мен xStocks және $532,2 млн-мен bStocks келеді. Техникалық шешім қазірдің өзінде бар — мәселе тек Вашингтонның нарық американдық қатысушыларсыз толық қалыптасқанға дейін нормаларды қабылдап үлгеретінінде.
Менің үкімім: АҚШ тарихи таңдау алдында тұр. Не олар жаңа қаржы парадигмасына интеграцияланады, не басқа юрисдикциялардың бастаманы қолға алуын сырттан бақылайды. SEC-тің кідірісі — бұл инвесторларды қорғау емес, елдің бәсекеге қабілеттілігіне тікелей зиян. Нарық өз дауысын берді — енді сөз реттеушілерде.