Розничные трейдерлер ұйқыда жатқанда, нарық жаңа циклдің іргетасын үнсіз қалап жатты. Капитал ағындары мен ірі ойыншылардың мінез-құлқын бақылауым түбінің, ең алдымен, артта қалғанын көрсетеді. VanEck пен BlackRock-тың негізгі сигналдары, сондай-ақ Strategy институционалдық ұстаушыларының белсенділігі жинақтау фазасы басталғанын растайды.

Нарық сандарда: дауыл алдындағы тыныштық

Талдау кезінде, Мәскеу уақытымен 09:05-те, биткоин (BTC) шамамен $64 174 аймағында саудаланды. Түнгі сессия ұстамды болды: баға $64 000 – $64 950 тар дәлізінде ұсталып, тәулік ішінде символдық 0,04%-ға өсті. Эфир (ETH) сәл үлкен динамика көрсетіп, $1 892 – $1 918 аралығындағы түнгі ауытқулармен $1 908-ге дейін 0,81%-ға қымбаттады.

Топ-20-дағы альткоиндер төмен құбылмалылықты көрсетті. �су көшбасшысы 1,42% өсіммен Solana (SOL) болды, ал Hyperliquid (HYPE) 1,49% жоғалтты, BNB 0,33%-ға төмендеді. Топ-100 ішінде 30,22%-ға көтерілген Velvet (VELVET) ерекшеленді. Gnosis (GNO) және LayerZero (ZRO) тиісінше 10,98% және 6,45% қосты. Минуста — 6,66% құлдыраумен MemeCore (M), одан кейін 6,14% және 4,12% жоғалтқан Jito (JTO) және Curve DAO Token (CRV).

Институционалдық сигнал: ағындар мен ликвидациялар

Споттық ETF-терге ағындарды талдау тәуекелге деген тәбеттің қайта оралуын көрсетеді. Биткоин-қорлары $189,30 млн, Ethereum өнімдері — $71,47 млн, ал XRP-ETF — $5,81 млн тартты. Бұл институционалдық ақшаның позицияларды жай ұстап қана қоймай, соңғы түзетуді елемей, оларды ұлғайтып жатқанын көрсетеді.

Соңғы тәулікте $177,02 млн көлеміндегі позициялар ликвидацияланды. Оның $78,49 млн-ы лонгтарға, $98,53 млн-ы шорттарға тиесілі болды. Ең үлкен ликвидациялық ордер Hyperliquid-де тіркелді — BTC-USD жұбы бойынша $23,35 млн. Ликвидацияларда шорттардың басым болуы — нарықтың бұрылыс алдында «әлсіз қолдарды» шығарып тастауының классикалық белгісі.

VanEck және BlackRock аналитикасы: түбі өтілді

VanEck аналитиктері, оның ішінде Мэттью Сигел мен Патрик Буш, биткоиннің 11 айға жуық түзетуді аяқтап жатқаны туралы қорытындыға келді. Олардың «капитуляцияны тексеру» моделі бойынша, он екі сигналдың сегізі әлдеқашан іске қосылды, бұл нарықтың жинақтау фазасына көшуін көрсетеді. Бұл тарихи тұрғыдан айтарлықтай баға қозғалыстарының алдында жүретін маңызды техникалық индикатор.

Өз кезегінде BlackRock қазан айындағы шыңнан 50%-дан астам құлдырау активтің ұзақ мерзімді перспективаларын өзгертпейтінін мәлімдеді. Олар құлдырауды инвестициялық құндылықтың өзгеруімен емес, қарыз қаражаты үлесінің қысқаруымен, капитал ағынының әлсіреуімен және корпоративтік ұстаушылар тарапынан сатып алулардың баяулауымен байланыстырады. Шың кезінде криптофьючерстер бойынша ашық позициялар көлемі $90 млрд-тан асты, оның шамамен 80%-ы CME-ден тыс мерзімсіз келісімшарттарға тиесілі болды. 2024 жылғы қаңтардан 2025 жылғы қазанға дейін споттық биткоин-қорлары шамамен $60 млрд тартты, одан кейін небәрі $5 млрд көлеміндегі шығын болды — бұл жалпы тренд аясындағы елеусіз түзету.

Институционалдар стратегиясы: нарыққа қарамастан сенімділік

Екінші тоқсандағы 13F есептерінің деректері Strategy акцияларының 15 ірі институционалдық ұстаушысының 12-сі өз позицияларын ұлғайтқанын көрсетеді. Бұл Майкл Сэйлор компаниясының биткоин сатуы аясында орын алуда, бұл ірі ойыншылардың активке деген ұзақ мерзімді сенімін ғана айқындайды. Менің үкімім: Сигналдардың жиынтығы — VanEck-тің техникалық модельдерінен ETF-терге ағындарға және институционалдардың әрекеттеріне дейін — нарықтың капитуляция шыңынан өткенін көрсетеді. Біз тарихи тұрғыдан бірнеше аптадан бірнеше айға дейін созылатын жинақтау фазасына кіреміз. Ағымдағы деңгейлер келесі өсу импульсі алдында соңғы кіру мүмкіндігі болуы мүмкін.