Болжамдық нарықтар платформасы Kalshi АҚШ-тың Тауар фьючерстері жөніндегі комиссиясына (CFTC) екі жаңа мерзімсіз фьючерстік келісімшартты мақұлдатуға өтінім беріп, батыл қадам жасады. Бұл американдық қор нарығы мен өнеркәсіптік металға — мысқа байланысты құралдар туралы болып отыр. Бұл Kalshi-дің таза оқиғалық ставкалардан тыс өз қатысуын кеңейтуге, дәстүрлі деривативтер саласына енуге ұмтылысының белгісі.
US500 деп аталатын бірінші келісімшарт АҚШ-тың 500 ірі мемлекеттік компаниясын қамтитын MerQube US Large Cap индексін қадағалайды. Негізінен, бұл классикалық S&P 500-дің тікелей аналогы, бірақ маңызды айырмашылығы бар — мерзімінің аяқталуының болмауы. Мерзімсіз құрылым трейдерлерге позицияларды қанша уақыт қаласа да ұстауға мүмкіндік береді, бұл дәстүрлі фьючерстермен салыстырғанда сауда динамикасын түбегейлі өзгертеді.
Екінші өнім, COPPERPERP, фунт үшін доллармен көрсетілген мыстың споттық бағасына байланысты. Мұнда Kalshi Pyth Network-тің XCU-USD тикері бар баға фидің пайдаланады. Дәстүрлі биржалық көздің орнына блокчейнге негізделген оракулды таңдау платформаның CeFi мен DeFi-дің үздік тәжірибелерін біріктіруге тырысатын гибридтік сипатын ерекшелейді.
Егер CFTC жасыл жарық берсе, бұл прецедентке айналады: саяси және экономикалық болжамдарымен танымал Kalshi іс жүзінде толыққанды деривативтер биржасына айналады. Алайда реттеушілік тәуекелдерді ескермеуге болмайды. Ростин Бэнам басқаратын агенттік крипто- және деривативтік өнімдерге барған сайын қатаң көзқарас танытуда, және мұндай келісімшарттардың мақұлдануы кешіктірілуі немесе қабылданбауы мүмкін.
Менің талдауым: Kalshi-дің мерзімсіз фьючерстер нарығына шығу әрекеті — бұл логикалық эволюция, бірақ сонымен бірге елеулі сын. Егер реттеуші бұл құралдарды мақұлдаса, біз дәстүрлі биржалардан тыс саудаланатын активтердің жаңа класының пайда болуына куә боламыз, бұл CME мен ICE монополиясына нұқсан келтіруі мүмкін. Алайда, меншікті котировкалардың орнына Pyth Network-тің баға фидіне сүйену CFTC бас тарту үшін пайдалана алатын осалдыққа айналуы мүмкін. Бұл істі қадағалаңыз — ол АҚШ-тағы гибридтік платформаларды реттеудің болашағын анықтайды.