Нарық ФРС-тің саясатты жұмсартуға дайындығы туралы сигналдары биткоиннің өсуіне триггер болады деп күткен еді, бірақ шындық күрделірек болып шықты. BTC арзандауды жалғастыруда, ал басты кінәлі — мұнай, ол барреліне $90 белгісіне сенімді түрде жақындап, тәуекелді активтер нарығындағы күштер арақатынасын қайта құруда.
Биткоиннің аномальды реакциясы
Соңғы аптада макроэкономикалық фон айтарлықтай жұмсарды. Қыркүйекте мөлшерлемені көтеру ықтималдығы 52%-дан 30%-ға құлдырады, АҚШ-тың екі жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі 4,24%-дан 4,17%-ға төмендеді, ал доллар индексі 99,5-ке дейін түсті. Үш көрсеткіш те — криптовалюталар үшін классикалық «жасыл жарық», олар әдетте мұндай деректерде секіріп кетеді.
Оның орнына биткоин $65 000-нан $63 500-ге дейін төмендеді. Мұндай динамика күтулердің осыншама айқын ығысуы аясында аномальды түрде әлсіз көрінеді. Логикалық түсіндірме — геосаяси тәуекелдер мен мұнай факторы монетарлық жұмсартудың позитивін басып, цифрлық активтер үшін күшті қарсы жел тудыруда.
Мұнай қаупі
Мен қазір бақылап отырған негізгі сигнал — Brent-тің $90 психологиялық деңгейіне жақындауы. Тарих көрсеткендей: қауіпті — осы белгіден жоғары қысқа мерзімді жарылыс емес, сол жерде тұрақты бекіну. Егер мұнай осындай деңгейлерде тұрып қалса, инфляциялық күтулер өсе бастайды, ал олармен бірге — облигациялардың кірістілігі де, бұл автоматты түрде криптаны қоса алғанда, барлық тәуекелді активтерге соққы береді.
Әзірге бес жылдық шығынсыз инфляциялық күтулер тұрақты болып қалуда — шамамен 2,24%. Бірақ егер мұнай $90-ды бұзып, $100-ге бағытталса, ФРС бойынша нарықтың «көгершін» күтулері өте осал болады. Бұл жағдайда реттеушінің риторикасын жұмсарту инвесторлар үшін жай ғана мағынасын жоғалтады.
BTC үшін екі сценарий
Биткоиннің қысқа мерзімді динамикасы үшін мен екі жолды көремін. Біріншісі: мұнай арзандайды, кірістілік пен доллар әлсіреуді жалғастырады — сонда BTC өтімділіктің жақсаруы аясында артта қалуды қайтарып алу мүмкіндігін алады. Екіншісі: мұнай қымбат болып қалады, инфляциялық күтулер жеделдейді — сонда биткоин де, Ethereum да ФРС-тің барлық достығына қарамастан, қысым астында қала береді.
Менің қорытындым: криптовалюта нарығы қазір монетарлық саясаттың емес, шикізат нарығының кепілінде. Brent-ті бақылаңыз — бұл көрсеткіш қазір ФРС отырыстарынан маңыздырақ.