Нарық Федералдық резерв жүйесінің жұмсақ ұстанымы тәуекелді активтерге қолайлы жел болады деп күткен еді, алайда биткоин тағы да күтпеген бағытта қозғалды. Қалпына келудің орнына бірінші криптовалюта төмендеуді жалғастырды, ал менің бағалауымша, қысымның негізгі факторы — мұнай, ол $90/баррель белгісіне сенімді түрде жақындап, жаһандық нарықтардағы күштер тепе-теңдігін түбегейлі өзгертуде.
Неліктен BTC «голубь» сигналын елемеді
Соңғы аптада ФРЖ саясатын қатаңдатуға қатысты нарықтық күтулер айтарлықтай әлсіреді. Қыркүйекте мөлшерлемені көтеру ықтималдығы шамамен 52%-дан 30%-ға төмендеді, екі жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі 4,24%-дан 4,17%-ға түсті, ал доллар индексі шамамен 99,5 деңгейіне түзетілді. Үш көрсеткіш те қаржылық жағдайлардың жұмсаруын көрсетеді — дәл осы фонда криптовалюталар әдетте өзін барынша сенімді сезінеді.
Алайда биткоин қарама-қарсы бағытта қозғалып, шамамен $65 000-нан $63 500-ге дейін арзандады. Мұндай реакция күтулердің осыншама айқын өзгеруі аясында әдеттен тыс әлсіз көрінеді. Себебі геосаяси тәуекелдер мен мұнай факторы қазір монетарлық жұмсартудың оң әсерінен басым түсіп, цифрлық активтерге күшті қарсы жел тудыруда.
Мұнай — тұрақсыздықтың басты триггері
Алдағы апталарда назар аударуды ұсынатын негізгі фактор — Brent-тің $90/баррель белгісіне жақындауы. Тарихи тәжірибе көрсеткендей: қауіптісі осы деңгейден жоғары қысқа мерзімді секіру емес, оның ұзақ уақыт бойы сақталуы. Дәл сол кезде инфляциялық күтулер шиеленісіп, қазынашылық облигациялардың кірістілігі өсе бастайды, бұл тәуекелді активтердің бағасына тікелей соққы береді.
Әзірге бес жылдық залалсыз инфляциялық күтулер шамамен 2,24% деңгейінде тұрақты болып қалуда. Алайда егер мұнай $90-нан жоғары бекітілсе немесе психологиялық $100 белгісіне қарай жылжуын жалғастырса, ФРЖ-ге қатысты нарықтың «голубь» көңіл-күйі өте осал болады.
Биткоин үшін екі сценарий
BTC-тің қысқа мерзімді динамикасы үшін мен екі негізгі сценарийді көремін. Егер мұнай арзандай бастаса, ал кірістілік пен доллар әлсіреуді жалғастырса, биткоин қаржылық жағдайлардың жақсаруы аясында артта қалуын өтеу мүмкіндігіне ие болады. Алайда қымбат мұнай сақталып, инфляциялық күтулер өссе, ФРЖ-нің қолайлы риторикасына қарамастан, биткоин де, Ethereum да қысым астында қалады.
Менің қорытындым: нарық монетарлық саясат екінші планға ығысып, шикізат факторына жол беретін кезеңге енуде. Инвесторлар Brent динамикасына мұқият назар аударуы керек — дәл осы қазір тәуекелге деген құлшынысты анықтайды, ал мұнай төмендей бастамайынша, криптовалюталарда тұрақты ралли күту мерзімінен бұрын.