Өткен тәулік бірінші криптовалюта үшін маңызды болды: биткоин дәстүрлі қор индикаторларынан айтарлықтай озып, динамика көрсетті. 17 тамыздың қорытындысы бойынша актив 1%-дан астамға өсті, ал S&P 500 индексі, керісінше, 0,5%-ға төмендеді. Талдау сәтінде цифрлық алтын шамамен $64 300 деңгейінде саудалануда.
Күштердің мұндай арақатынасы — ағымдағы нарықтық цикл үшін сирек кездесетін құбылыс. Менің есептеулерім мен ончейн-метрика деректері көрсеткендей: соңғы үш айда биткоин американдық қор нарығынан үш сауда күнінің тек бірінде ғана озып отырды. Сонымен қатар, Glassnode аналитиктері BTC-тің S&P 500-тен қалуының соңғы алты жылдағы бақылаулардағы ең ұзақ кезеңін тіркеп отыр. Бұл — елемеуге болмайтын маңызды сигнал.
Нарық құрылымы: бейтараптық және жасырын тәуекелдер
Қазіргі басты сұрақ — кешегі серпіліс жаңа өсу тенденциясының басы ма, әлде тек статистикалық ауытқу, сол «үш күннің» бірі ме? Менің ойымша, жауап деривативтік нарықтың жай-күйінде жатыр. Alphractal негізін қалаушы Жоао Ведсон 30 биржаның деректерін талдап, трейдерлердің позицияларын ончейн-мінез-құлықпен салыстыратын Leverage Pressure Zone метрикасына назар аударады.
Осы индикаторға сәйкес, биткоин бейтарап аймақта тұр. Артық кредиттік плечоның болмауы — нарық құрылымының тұрақтылығын көрсететін оң фактор. Ведсон дұрыс атап өткендей, плечо деңгейінің жоғарылау кезеңдері көбінесе құбылмалылықтың өршуі мен мәжбүрлі ликвидация каскадтарының алдында болады. Қазіргі бейтараптық бұл тәуекелді төмендетеді.
Фондирлеу мөлшерлемелері және трейдерлердің көңіл-күйі
Дегенмен, қарама-қарсы сигнал да бар. CryptoQuant контрибьюторы Gaah деп аталатын трейдер биткоин бойынша фондирлеу мөлшерлемелерінің жылдық максимумдарға, яғни 20 айлық шыңға қайта оралғанын тіркеп отыр. Бұл дериватив нарығындағы көңіл-күйдің оңалғанын көрсетеді: трейдерлердің көпшілігі ағымдағы баға диапазонында ұзақ позициялар ашуда.
Мұндай үйлесім — бейтарап плечо деңгейі мен өсіп келе жатқан фондирлеу мөлшерлемелері — қызықты суретті қалыптастырады. Нарық қозғалысқа дайындалуда, бірақ әзірге қызып кетпеген.
Менің қорытындым: кешегі серпіліс — биткоиннің дербес күшінен гөрі қор нарығының жергілікті әлсіздігінің көрінісі. Алайда деривативтердің бейтарап құрылымы маневр жасауға мүмкіндік береді. Егер споттық сұраныс аналитиктер тіркеп отырған ұсыныстың өсуі аясында қалпына келе бастаса, біз ұзаққа созылған консолидациядан сенімдірек шығуды көре аламыз. Әзірге трендтің өзгеруі туралы айту ерте — тұрақты көлем мен ончейн-белсенділіктің өсуі түріндегі растайтын сигналдар қажет.