Криптовалюта әлемінде инвесторлардың кепілдендірілген төлемнен жаппай бас тартуын сирек кездестіруге болады, бірақ дәл осы Monad экожүйесінде болды. L1-блокчейнінің басқарушы коммерциялық емес құрылымы Monad Foundation ерте кезеңдегі бэк-инвесторларға олардың MON токендерін төрт жылдық блокировка кезеңін өтейтін айтарлықтай дисконтпен сатып алуды ұсынды. Бұл бағдарламаға $60 млн бөлінген еді, алайда тәжірибе көрсеткендей, қатысушылардың ешқайсысы дерлік ұсынысты пайдаланбады.
Инвесторлар неге «жоқ» деді?
Менің деректерім бойынша, көбінесе Solana мен Ethereum-ның бәсекелесі деп аталатын жобаның басшылығы бұл бастаманы жобаға кірген сәттен бастап стратегиялық жоспарлары өзгерген инвесторларға «жұмсақ шығуды» қамтамасыз ету мақсатында бастады. Идея нарыққа қысым жасамай позициядан шығу мүмкіндігін беру, сонымен бірге адал ұзақ мерзімді ұстаушылардың өзегін сақтау болатын. Алайда нәтиже күткеннен асып түсті: басым көпшілік тартымды жеңілдікке қарамастан өз қаражаттарын сақтауды жөн көрді.
Бұл қадам инвесторлардың Monad-тың іргелі көрсеткіштеріне жоғары сенімділігін көрсетеді. Токендердің разблокировкасын күту пайдасына өтімділіктен бас тарту — бұл нарықтың желі әлеуетін ағымдағы капитал құнынан жоғары бағалайтыны туралы сигнал. Мұндай мінез-құлық венчурлық қорлар көбінесе портфельдерді қайта теңгерімдеу мүмкіндіктерін іздейтін ерте кезеңдердегі типтік тәжірибеге қарама-қарсы.
Аналитикалық көзқарас
Менің көзқарасым бойынша, бұл жағдай Monad-тың қауымдастықты басқаруға деген көзқарасының жетілгендігін көрсетеді. Агрессивті түрде өтімділік тартудың орнына, команда сенімді нығайтатын механизм жасады. Дегенмен, $60 млн — бұл енді пайдаланылмай қалатын айтарлықтай резерв екенін атап өткен жөн. Бұл жобаның артық капитализациясы бар екенін көрсетуі мүмкін, бұл ұзақ мерзімді перспективада нарықтық жағдай нашарласа, артықшылық та, тәуекел де болуы мүмкін.
Жалпы, инвесторлардың бас тартуы — күшті институционалдық қолдауы бар жобаларды іздейтін бөлшек сауда қатысушылары үшін оң сигнал. Бірақ мен сақтықты сақтауға кеңес беремін: мұндай позициялардың шоғырлануы көбінесе ерте ұстаушылар өз активтеріне қол жеткізген кезде, листингтен кейінгі құбылмалылықтың алдын алады.