Өткен аптада Strategy (бұрынғы MicroStrategy) биткоинмен бірде-бір транзакция жасамады, бұл цифрлық активті агрессивті жинақтауымен танымал компания үшін өз алдына назар аударарлық жайт. Оның орнына эмитент өтімділікті нығайтуға назар аударды: MSTR класындағы 3,46 млн жай акцияны сату $333,7 млн әкелді, оның $149,1 млн доллар резервін ұлғайтуға бағытталды.
Нәтижесінде компанияның фиаттық қорғаны $4,8 млрд-қа жетті — бұл соңғы тоқсандардағы ең жоғары көрсеткіш. Қалған қаражат келесідей бөлінді: $52,4 млн STRC артықшылықты акциялары бойынша дивидендтер төлеуге, ал $132,2 млн — осы бағалы қағаздарды кері сатып алуға жұмсалды. Капиталды бөлудің мұндай құрылымы Strategy басшылығы қазір криптовалюталық позицияларды ұлғайтуға емес, қаржылық икемділікке басымдық беретінін көрсетеді.
Сатып алудағы үзіліске қарамастан, биткоин резерві өзгеріссіз қалып отыр: компания балансында әлі де 840 447 BTC бар. Орташа сатып алу бағасы $75 385 құрайды, бұл ағымдағы нарықтық бағалар кезінде шамамен $10 млрд «қағаз» шығынды қалыптастырады. Алайда бұл Strategy-ге әлемдегі ең ірі корпоративтік биткоин иеленуші мәртебесін сақтауға кедергі келтірмейді.
Менің ойымша, мұндай тактика ұтымды көрінеді. Акционерлік капитал арқылы капитал тарту және бір мезгілде доллар өтімділігін ұлғайту нарықтың ықтимал құлдырауы немесе болашақтағы құлдырауларда активтерді агрессивті сатып алу үшін қауіпсіздік жастығын жасайды. Сатып алудағы үзіліс — бұл стратегияның өзгеруі емес, керісінше ықтимал жаңа серпіліс алдындағы тактикалық тынығу. Мәселе тек нарықтың жаңа катализаторларсыз $10 млрд іске асырылмаған шығынды қанша уақыт көтеретінінде.