Америка Қаржы министрлігі GENIUS Act-ті іс жүзінде жүзеге асыруда маңызды қадам жасап, төлем стейблкоиндарын шығарушыларға арналған нормативтік талаптардың жобасын жария етті. Notice of Proposed Rulemaking (NPRM) деп аталатын бұл құжат заңнамалық қағидаттарды цифрлық доллар нарығының қатысушылары үшін нақты операциялық ережелерге айналдыруға бағытталған.
Жаңа реттеудің негізгі аспектілері
Ұсынылған жоба GENIUS Act-тің үшінші бөліміне назар аударып, төлем стейблкоиндарын жіктеу критерийлерін, оларды шығару және ұсыну тәртібін, сондай-ақ юрисдикциялық қадағалау механизмдерін айқындайды. Негізінен, реттеуші 2025 жылдың шілдесінде заңмен ресми бекітілген жаңа федералды режим аясында қандай компаниялардың осы активтермен заңды түрде жұмыс істей алатынын белгілейді.
Құжатта резервтік талаптарға ерекше назар аударылады. Шығарушылар стейблкоиндарды 1:1 қатынасында активтермен қамтамасыз етуге міндетті, ал рұқсат етілген резервтер тізімі жоғары өтімді құралдармен қатаң шектелген: АҚШ доллары, банктік депозиттер және қысқа мерзімді қазынашылық облигациялар. Сондай-ақ резервтер құрамы туралы міндетті тұрақты ақпаратты ашу және деректердің тәуелсіз аудиті қарастырылған. Бұл ұстаушыларға токендерді номиналды құны бойынша өтеу мүмкіндігін кепілдендіретін және қаржылық тұрақтылық үшін жүйелік тәуекелдерді барынша азайтатын өте маңызды механизм.
Қатаң стандарттардың енгізілуі стейблкоин иелеріне мемлекеттік сақтандыру қорғанысын құруды білдірмейтінін атап өту маңызды. Бұған дейін FDIC басшысы мұндай активтерді ұстаушылар банктік депозиттерді сақтандыруға ұқсас кепілдіктер алмайтынын жеке атап өткен болатын.
Келесі қадамдар мен контекст
Қазіргі уақытта жарияланған NPRM тек жоба болып табылады. Қаржы министрлігі жұртшылық консультацияларының кезеңін ашты, оның барысында нарық қатысушылары өз ескертулері мен ұсыныстарын жібере алады. Бұл GENIUS Act аясындағы норма шығармашылықтың екінші кезеңі — сәуір айында ведомство федералды режимді жекелеген штаттар деңгейіндегі реттеумен үйлестіруге қатысты ережелерді ұсынған болатын.
Еске сала кетейік, осы нормативтік базаны әзірлеуге заңмен белгіленген мерзім 18 шілдеде аяқталған еді, бұл процесте белгілі бір кідірісті көрсетеді. Алайда түпкілікті ережелер жарияланғаннан кейін толық реттеу режимі 120 күн ішінде күшіне енуі тиіс. Параллельді түрде Сенатта CLARITY Act заң жобасы қарастырылуда, ол стейблкоиндарды реттеуге, әсіресе банктік қызмет бөлігінде қосымша түзетулер енгізуі мүмкін.
Менің пікірім: Қаржы министрлігінің бастамасы — бұл GENIUS Act-ті саяси декларациядан жұмыс істейтін механизмге айналдыра бастайтын көптен күткен нақтылық. Дегенмен, негізгі мәселе ережелердің мазмұнынан гөрі олардың түпкіліктілену жылдамдығында болып отыр. Мерзімнің кешігуі мен Конгрестегі жалғасып жатқан пікірталастарды ескере отырып, нарық бұл мәселе бойынша толық айқындық жыл соңынан ерте пайда болмайтынына дайын болуы керек.