Berkshire Hathaway екінші тоқсанда Alphabet-тегі үлесін $17 млрд-қа арттырып, жалпы инвестиция көлемін $36,6 млрд-қа жеткізді. Бұл шешім белгілі инвестор Майкл Бьюрридің ескертулеріне қарама-қайшы келеді, ол Berkshire-тің жаңа басшылығының әрекеттерінен асығыстық пен тәртіптің жоқтығын байқайды.
Alphabet үшінші ірі позицияға айналады
Менің 13F формасының жаңа деректерін талдауым бойынша, Berkshire қазір Alphabet-тің (A және C кластары) шамамен 106 млн акциясына ие, бұл технологиялық алыпты портфельде үшінші орынға шығарады. Alphabet Coca-Cola-ны ($35,1 млрд) басып озды, бірақ әзірге American Express-тен ($51,9 млрд) және Apple-ден ($69,7 млрд) төмен.
Айта кету керек, жаңа акциялардың шамамен 60%-ы маусымда келісілген $10 млрд жеке орналастыру арқылы сатып алынды, ал қалған $7 млрд ашық нарықта қосымша сатып алынды. Бұл Berkshire-тің соңғы 14 тоқсандағы алғашқы таза акция сатып алуы, бұл өздігінен бағыттың өзгергенін білдіреді.
Сонымен қатар, Berkshire Delta Air Lines-тегі үлесін 44%-ға ($1,6 млрд қосымша) арттырды және Macy's (+142%, шамамен $100 млн) пен Lennar-дағы ($280 млн) позицияларын ұлғайтты. Авиацияға қайта оралу 2020 жылы төрт әуекомпаниядан шығынмен шығу аясында ерекше көрінеді.
Бьюрри: «Қорқыныш ақталды»
2008 жылғы ипотекалық дағдарысты болжаған Майкл Бьюрри Уоррен Баффеттің мұрагері Грег Абельдің әрекеттерін ашық сынға алды. Оның пікірінше, жаңа сатып алулар — бұл стратегиялық инвестиция емес, «әрекеттің көрінісі». Ол Berkshire-тің ақша резерві бірінші тоқсандағы рекордтық $397 млрд-тан екінші тоқсанда шамамен $360 млрд-қа қысқарғанын, бірақ әлі де шамадан тыс үлкен екенін атап өтті.
Бьюрри сондай-ақ Berkshire-тің өз акцияларына қысқа позиция ашудан сақтандырды, дегенмен оның қағаздарының екі санаты да апта ішінде 3%-дан астамға құнсызданды. Alphabet акциялары да ИИ бойынша топ-менеджерлердің кетуі аясында төмендеді, бірақ бұл Berkshire-тің әрекеттерімен байланысты болуы екіталай.
Менің жағдайға көзқарасым
Абельдің әрекеттерін екі жақты түсіндіруге болады: не бұл капиталды неғұрлым агрессивті орналастыруға ұзақ мерзімді бетбұрыстың басы, не нарықты тыныштандыруға бағытталған сақ қадамдар. Негізгі сигнал — авиацияға қайта оралу және Alphabet-ке ставка жасау — Berkshire технологиялық және циклдік секторларда жаңа өсу нүктелерін іздеп жатқанын көрсетеді. Алайда, Бьюрри дұрыс атап өткендей, бұл стратегия ма, әлде импровизация ма, уақыт көрсетеді. Инвесторлар қалған $360 млрд резервтің одан әрі пайдаланылуын мұқият бақылауы керек — бұл жаңа басшылықтың шынайы ниетінің басты көрсеткіші болады.