Ресейлік жеке инвесторлар 2026 жылдың шілде айының соңына қарай биржалық тетіктер арқылы сатып алынған 10,8 тоннадан астам алтынды өз портфельдерінде шоғырландырды. Жыл басынан бері бұл көрсеткіш 2 тоннаға жуық өсті, бұл нарықтың бөлшек сауда қатысушыларының қалауларындағы құрылымдық өзгерісті көрсетеді. Сонымен қатар, пайлық инвестициялық қорлар мен брокерлік шоттарға тікелей сатып алуларды қоса алғанда, биржалық бағалы металға салынған инвестициялардың жалпы көлемін мен шамамен 15 тонна деп бағалаймын.
Бір қызығы, бүгінгі орташа бөлшек инвестор шамамен 70 грамм алтын ұстайды. Бұл өте қарапайым көлем, бірақ динамика әсерлі. Металл соңғы екі жылдағы максималды табыстылығы бар активтер қатарында сенімді түрде орнықты. Оның басты артықшылығы — елдік тәуекелдермен төмен корреляция, өйткені баға белгілеу жергілікті конъюнктурамен емес, жаһандық трендтермен анықталады.
Инвестиция көлемдері және алтынның табыстылығы
Металдың қымбаттауына орталық банктер айтарлықтай үлес қосты, олар соңғы үш-төрт жылда өз резервтерін едәуір ұлғайтты. Бұл әлемдік нарықта жоғары бағаларды ұстап тұру үшін берік негіз жасайды. Дегенмен, бөлшек сауда тарапынан тікелей сатып алулар әзірге аз: 2026 жылдың бірінші жартыжылдығының қорытындысы бойынша орташа мәміле көлемі небәрі 14 граммды құрады.
Айта кету керек, физикалық құймаларда ресейліктер жыл сайын шамамен 20 тонна алтын сатып алады, бұл биржалық көлемдерден айтарлықтай асып түседі. Дегенмен, дәл ұйымдастырылған сауда-саттықта өсу әлеуеті орасан зор болып қала береді. Бағалы металдар биржалық платформада белсендірек дамуы тиіс — олар портфельді айтарлықтай әртараптандырады және оның табыстылық әлеуетін арттырады.
Портфель құрылымы және аймақтық қамту
Шетелдік тәжірибемен алшақтық әлі де айтарлықтай: шетелдік инвесторлардың әртараптандырылған портфельдерінде алтынның үлесі 10%-ға жетеді, ал ресейліктерде металға небәрі 1% тиесілі. Ақша нарығы қорлары, керісінше, бөлшек инвестор активтерінің 14%-ын алады. Мәскеу биржасында бағалы металдарға БПИФ-терге қаражат салған қатысушылар саны 1,6 млн адамға жетті — бұл әсерлі өсім, бірақ 2,9 млн салымшысы бар ақша нарығы әзірге неғұрлым жаппай таңдау болып қала береді.
Сұраныс географиясы кеңеюде: негізгі сауда көлемдері әлі де Мәскеуге, Мәскеу облысына және Санкт-Петербургке тиесілі, алайда соңғы жылдағы ең белсенді өсу динамикасын Камчатка инвесторлары көрсетті. Жалпы, шілде айында жеке инвесторлар Мәскеу биржасының қор нарығына 142,9 млрд рубль жіберді, ал акцияларға салынған инвестициялар жыл сайынғы есепте 1,9 есе өсті.
Менің көзқарасым: біз алтын бумының тек басталуын байқап отырмыз. Негізгі мөлшерлеменің төмендеуі және инфляциялық күтулердің өсуіне қарай ресейліктердің портфельдеріндегі бағалы металдардың үлесі әлемдік стандарттарға жақындайтын болады. 15 тонна — бұл әсерлі көрсеткіш, бірақ бірнеше есе өсу әлеуеті сақталуда.