UBS биткоинге ставкаларды көтерді: ETF бойынша колл-опциондардағы экспозиция 24 есе өсті
Швейцариялық банк алыбы UBS биткоин-құралдарына теңдесі жоқ құштарлықты көрсетіп отыр. 30 маусымдағы жағдай бойынша менің банктің американдық депозитарлық есептеріндегі позицияларын талдауым мынаны көрсетеді: BlackRock компаниясының IBIT биткоин-ETF акцияларына колл-опциондар көлемі 1,95 млн акцияға дейін өсті. Бұл бір тоқсан бұрын тіркелген 80 000 акциямен салыстырғанда орасан зор секіріс — шамамен 24 есеге өсу.
Мұндай динамика — жай ғана спекулятивтік өрлеу емес, институционалдық қайта ойлаудың айқын белгісі. UBS-тің IBIT-тегі тікелей позициясы тоқсан ішінде 12%-ға өсіп, 407 890 акцияға жетті, бұл ағымдағы бағалар бойынша шамамен $13,6 млн-ға тең. Айта кетерлігі, банк бір мезгілде қорғаныс пут-опциондарын 53%-ға — 143 300 акцияға дейін қысқартты. Бұл UBS-тің жай ғана тәуекелдерді хеджирлемейтінін, керісінше бірінші криптовалютаның одан әрі өсуіне саналы түрде бәс тігіп отырғанын көрсетеді.
Портфельдің мұндай конфигурациясы — коллдарды агрессивті ұлғайту және бір мезгілде путтарды тастау — классикалық бычий үлгі болып табылады. UBS сияқты консервативті беделге ие ірі банк нарықтық конъюнктураны терең талдамайынша мұндай қадамға бара қоюы екіталай. Институционалдар биткоиннің ағымдағы түзетуін циклдің соңы емес, плечомен кіру мүмкіндігі ретінде көріп отырған сияқты.
Менің сараптамалық қорытындым: UBS триллиондаған долларлық активтерді басқаратынын ескере отырып, оның аллокациясының крипто-деривативтер жағына тіпті аздап ығысуы ETF-нарығының өтімділігіне мультипликативті әсер етуі мүмкін. Егер осыған ұқсас стратегияны басқа банктер қайталаса, биткоин ұсынысына институционалдық қысымның жаңа кезеңін көруіміз мүмкін. Дегенмен, ұмытпау керек: колл-опциондар — сатып алушы үшін шектеулі тәуекелі бар құрал, бірақ коллдар мен путтар арасындағы мұндай алшақтық көбінесе жоғары құбылмалылықтың алдын алады.