Бәсекелестік ресейлік банктерді криптовалюта бойынша спредтерді төмендетуге мәжбүр етеді
Ресейде криптовалютамен банк операцияларын іске қосу сөзсіз жоғары спредтерден басталады, алайда бәсекелестік жағдайында 5–7% және одан жоғары үстемені ұстап тұру мүмкін болмайды. Бұл — транзакциялық банкинг және төлемдер саласындағы сарапшы Виктория Гольденбергтің бағалауына негізделген менің қазіргі жағдайға жасаған талдауым.
Неліктен спредтер алдымен жоғары болады, содан кейін төмендейді
Бастапқы кезеңде банктер бағаға айтарлықтай шығындарды қосуға мәжбүр болады: өтімділік құны, комплаенс-процедуралар, тәуекелдерді хеджирлеу және жаңа инфрақұрылым құру. Жекелеген өнімдерде үстеме бірнеше базистік тармаққа жетуі мүмкін, бұл алғашқы ұсыныстарды клиенттер үшін қымбат етеді.
Алайда мен мұндай спредтердің ұзақ мерзімді тұрақтылығын көрмеймін. Нарыққа бірнеше банк пен басқа да реттелетін ойыншылар шыққаннан кейін маржа тез қысқара бастайды. Түпкілікті бағаны реттеуші емес, нарық анықтайды. Ол криптоактивтің әлемдік бағамынан, өтімділік құнынан, хеджирлеуден, инфрақұрылымдық шығындардан және нақты банктің маржасынан құралады.
Маңыздысын түсіну керек: Ресей Банкі қолжетімділік ережелеріне, қатысушылар құрамына және инфрақұрылымға назар аударады, бірақ сатып алу немесе сату бағамын бекітпейді. Сондықтан әртүрлі банктердегі үстеме, әсіресе бастапқы кезеңде, айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін.
Клиент үшін бәсекеде кім жеңеді
Жеке банк ішінде спред белсенді пайдаланушылар санына, стақандағы нақты клиенттік өтімділік көлеміне және банктің баланста ұстауға мәжбүр болатын өтімділік құнына байланысты болады. Инфрақұрылымдық және заңдық шығындар — екінші дәрежелі, дегенмен олар түпкілікті бағаға әсер етеді.
Табыстың негізгі факторы — маркетингтік бюджет және жаңа экономикада үстемдік ету үшін тәуекелге бару дайындығы. Мәселе тек білікті инвесторлар туралы емес. Өтімділік жеткізушілері неғұрлым көп және банктер арасындағы бәсеке неғұрлым жоғары болса, бағалар нарықтық деңгейге соғұрлым жақын болады. Бұл механизм әкімшілік белгіленген тарифі бар өнім емес, валюта нарығын еске түсіреді.
Бүгінгі жаппай клиент жай ғана «банк» деген сөз үшін артық төлеуге дайын емес. 2022 жылдан бастап бөлшек саудадағы стресс деңгейі жоғары: ресейлік пайдаланушы өз қажеттілігін қанағаттандыру үшін көптеген сценарийге келіседі, бірақ негізсіз қымбат қызметке ғана емес.
Ал ауқатты клиенттерде жағдай басқаша. Ірі капитал елдер арасында көшіп-қонып жүр, ал орташа чек 3–5 млн рубль болғанда, адам жылдамдық, ашықтық және проблемасыздық үшін төлеуге дайын. Мұндай клиенттің кімге артықшылық беретіні — өз бухгалтеріне ме, әлде ресейлік банкке ме — деген сұрақ риторикалық.
Менің қорытындым: алғашқы болып сенімді өтімділік құрып, спредтерде сараңдық танытпайтын банктер адал аудиторияны жаулап алады. Қалғандары маржаны нарықтық деңгейге дейін төмендете отырып, қуып жетуге мәжбүр болады. Нарық өзі басымдықтарды белгілейді, және бұл бәсекеде жеңіс ең икемділерге бұйырады.