Биткоинның жария майнерлері хешрейтті күрт қысқартты: ИИ-ге бағыттау нарықты өзгертуде
Ашық биткоин-майнинг секторы құрылымдық өзгерісті бастан кешіруде: соңғы тоғыз айда жетекші компаниялардың (Bitdeer-ді қоспағанда) іске асырылған хешрейті 21,2%-ға қысқарды. Бұл жай ғана түзету емес, жоғары өнімді есептеулер мен жасанды интеллектке қарай саналы бұрылыс.
Жиынтық көрсеткіш 2025 жылдың төртінші тоқсанындағы 368,3 EH/s-тен 2026 жылдың екінші тоқсанында 319,0 EH/s-ке төмендеді. Бұл ретте биткоин желісінің жалпы қуаты айтарлықтай жұмсақ төмендеді — сол кезеңде 1 071 EH/s-тен 957 EH/s-ке, яғни бар болғаны 10,6%-ға. Мұндай алшақтық кейбір ойыншылардың өндірісті белсенді түрде қысқартуымен, ал басқаларының, мысалы Bitdeer, оны ұлғайтуымен түсіндіріледі. Соңғысы өз хешрейтін 44%-ға — 63 EH/s-ке дейін арттырып, бәсекелестердің құлдырауын өтеп отыр.
ЖИ майнингті жұтып жатыр
Негізгі драйвер — экономика. Колокация мен ЖИ-инфрақұрылымынан түсетін кірістер дәстүрлі өндірістен гөрі тартымды бола бастады. Core Scientific екінші тоқсанда қосымша орналастырулардан $136,7 млн тапты, ал майнинг небәрі $27,5 млн әкелді. TeraWulf-те HPC-жалдауынан түскен кіріс $31,9 млн-ға жетті — бұл жалпы көрсеткіштің 71%-ы, ал өндіріс небәрі $12,8 млн берді.
Өту процесі біркелкі емес. Riot Platforms әзірге деректер орталықтарынан $23,2 млн алып отыр, ал майнингтен $113,7 млн. Bitdeer бұлтты ЖИ-қызметтерінен $14 млн және профильді бағыттардан $197,1 млн тіркейді. Hut 8 мен MARA тек ішінара әртараптандырылған, ал Cipher мен Keel Infrastructure әлі HPC-тен табыс таба бастаған жоқ. Бұл саланың өтпелі кезеңде екенін көрсетеді, мұнда тек бизнес-модельді қайта құруға үлгергендер ғана аман қалады.
Қазіргі құлдырау — бұл уақытша ауытқу емес, майнинг экономикасының әлсіздігі мен ЖИ-жүктемелер тарапынан капитал мен электр энергиясы үшін қатаң бәсекелестіктің салдары. Салыстыру үшін: 2021 жылдың маусымында Қытайда майнингке тыйым салынғаннан кейін желінің хешрейті қысқа мерзімде 57,5 EH/s-ке дейін құлдырады, бірақ желтоқсанда қалпына келді. Сол кезде себеп сыртқы болды, қазір — ішкі және стратегиялық.
Менің көзқарасым: біз капитуляцияны емес, эволюцияны байқап отырмыз. Майнерлер енді биткоиннің құбылмалылығына және 2026 жылдың тамызында онжылдықтағы минимумға түскен комиссиялық кірістерге тәуелді болғысы келмейді. Қуаттарды ЖИ-ге ауыстыру — болашақ дағдарыстардан сақтандыру, бірақ жеке майнерлер пайда болған вакуумды толтырмаса, бұл желінің децентрализациясының төмендеу қаупін тудырады.