Figure рекорд орнатады: несие портфелі $4,3 млрд-қа өсті, ал Bullish пен Gemini әртүрлі бағыттағы динамиканы көрсетіп отыр
2026 жылдың екінші тоқсаны Figure лендингтік блокчейн-платформасы үшін маңызды болды. Компания тұтынушылық несиелермен $4,26 млрд көлеміндегі операциялар туралы есеп берді — бұл өткен жылмен салыстырғанда 132%-ға артық, ал бірінші тоқсанның көрсеткіштерінен 47%-ға жоғары. Нәтиже платформаның $3,8–4,1 млрд құраған меншікті болжамынан асып түсті.
Figure өсімінің негізгі драйверлері
Метрикаға Figure инфрақұрылымы арқылы берілген несиелер де, Figure Connect маркетплейсінде сатылатын үшінші тарап ұйымдарының қарыздары да кіреді. Соңғысы маусым айында ерекше әсерлі динамика көрсетті: операциялар көлемі $1,52 млрд-қа жетті, бұл жылдық деңгейден 155%-ға жоғары. Алаңның таза пайдасы үш есеге жуық өсті — $19,9 млн-нан $58 млн-ға дейін.
Дегенмен, Figure экосистемасы біртекті емес. Айналымдағы YLDS токенизацияланған өнімінің көлемі 7%-ға қысқарып, $556 млн-ға жетті. Сонымен қатар, Democratized Prime ончейн-сервисі өсім көрсетті: мәмілелер сомасы 6%-ға өсіп $392 млн-ға жетті, қарыз алушылар тарапынан сұраныс 10%-ға өсіп $414 млн-ға, ал кредиторлардан қолжетімді ұсыныс 15%-ға өсіп $522 млн-ға жетті.
Bullish: шығындар өсуде, бірақ кіріс рекордтарды жаңартуда
Bullish криптобиржасы қарама-қарсы динамика көрсетті. Екінші тоқсандағы таза шығын $280 млн-ға ($1,78 акцияға) өсті, өткен жылы $108,3 млн болған еді. Негізгі фактор — компания балансындағы криптоактивтердің әділ құнының құбылмалылығы. Сонымен қатар, түзетілген кіріс 62%-ға өсіп $92,6 млн-ға жетті, бұл аналитиктердің консенсус-болжамынан ($87,4 млн) асып түсті. Рекордтық $62,7 млн жазылымдар мен қызметтерден түсті.
Трейдинг бизнесі, керісінше, қысымға ұшырауда: цифрлық активтерді сату көлемі жылдық көрсеткішпен салыстырғанда 44%-ға құлдырады — $58,6 млрд-тан $32,6 млрд-қа дейін. Компания белсенді түрде әртараптандыруда: мамыр айында Equiniti трансфер-агентін $4,2 млрд-қа сатып алу жарияланды, бұл токенизацияланған бағалы қағаздар үшін бірыңғай инфрақұрылым құруға мүмкіндік береді.
Gemini шығындарды қысқартады, бірақ сауда көлемін жоғалтуда
Gemini биржасы тоқсанды $107,7 млн таза шығынмен аяқтады — бұл өткен жылмен салыстырғанда 19%-ға аз ($133,2 млн). Кіріс 37%-ға өсіп $45,5 млн-ға жетті. Бас директор Тайлер Уинклвос операциялық шығындарды азайту және кірісті әртараптандыру бойынша дәйекті күш-жігерді атап өтеді. Несие картасы $16,2 млн (+231%), стейкинг — $4 млн (+50%) әкелді. Алайда, биржалық кіріс сауда көлемдерінің $11,3 млрд-тан $3,8 млрд-қа дейін төмендеуі аясында 38%-ға қысқарып, $12,5 млн-ға жетті.
Securitize: нарық әлсіз нәтижелер үшін жазалады
RWA-платформасы Securitize өткен жылғы $6,1 млн-ға қарсы $21,7 млн таза шығын алды. Кіріс 5%-ға қысқарып $14,4 млн-ға жетті, бұл Уолл-стрит болжамдарынан ($20,6 млн) төмен болды. Компания акциялары 27%-ға төмендеп, $5,7-ге жетті. Сонымен қатар, басқарудағы токенизацияланған активтердің орташа көлемі рекордтық $4,3 млрд-қа жетті (жылдық көрсеткішпен +16%).
Менің талдауым: Тоқсандық есептілік индустриядағы құрылымдық өзгерісті тағы бір рет растайды. Figure мен Gemini таза трейдингтен тыс әртараптандыру тұрақтылықтың негізгі факторына айналып жатқанын көрсетеді. Bullish пен Securitize, керісінше, бизнес-модельдердің нарықтық құбылмалылыққа қаншалықты сезімтал екенін көрсетеді. Инвесторларға топ-лайнға емес, кіріс сапасы мен нарықтық циклдерге төзімділікке мұқият қарау керек.