Tether тарихындағы ең ірі аудит: KPMG USDT резервтерін растады, бірақ сұрақтар қалады
USDT стейблкоинінің эмитенті Tether компаниясы өз қызметінің тарихи кезеңін аяқтады. Жобаның бүкіл өмір сүру кезеңінде алғаш рет халықаралық аудиторлық KPMG желісі бастамашылық еткен толық қаржылық аудит жүргізілді. Нәтижесінде «таза» қорытынды — қаржылық есептіліктің дұрыстығын растаудың ең жоғары нысаны, ешқандай ескертусіз де, кемшіліксіз де алынды.
Тексеру 2025 жылғы 31 желтоқсанда аяқталған есепті кезеңді қамтыды. Аудиторлық қорытындыға сәйкес, Tether резервтері осы күні міндеттемелерден $6,814 млрд-қа асып түсті. Айта кету керек, бұл көрсеткіш алдыңғы тоқсандық есептегі $4,11 млрд профициттен айтарлықтай жоғары. KPMG аудиторлары құжаттарды формальды салыстырумен шектелмеді: олар транзакцияларға, меншік құқықтарына, ішкі бақылау жүйелеріне талдау жүргізіп, тіпті компания шоттарындағы барлық алтын құймаларын жеке өздері қайта санап, тексерді.
KPMG нақты нені растады
Аудит есептіліктің барлық негізгі бөлімдерін қамтыды: баланс, пайда мен залал туралы есеп, капитал құрылымы және ақша қаражаттарының қозғалысы. Бұрын Tether тек BDO аудиторлық фирмасының тоқсан сайынғы растауларын жариялайтын, олар толыққанды аудит болып саналмайтын. Аудитор ауысуы наурызда болды, содан кейін KPMG ауқымды тексеруге кірісті. Tether бас директоры Паоло Ардоино процедураны «толық ауқымды және мұқият» деп атап, оның AICPA стандарттары бойынша жүргізілгенін атап өтті.
Дегенмен, жаңалықтың оң сипатына қарамастан, «қауіпсіздік жастығы» аудит күнінен кейін қысқарғанын атап өту маңызды. Тексеру сәтінен бастап шамамен 20 ай өтті. BDO-ның 31 шілдедегі есебі бойынша, 2026 жылғы 30 маусымдағы артық резервтер $4,11 млрд құрады — бұл KPMG растаған сомадан шамамен 40%-ға аз. Капитал қоры бір тоқсанда екі есе қысқарды, дегенмен компания шамамен $1,5 млрд таза операциялық пайда тіркеді. Сәйкессіздік іске асырылмаған шығындарды немесе резервтің басқа бөліктерінен қаражат алуды көрсетуі мүмкін.
Жасырын тәуекелдер және шешілмеген мәселелер
«Таза» аудиторлық қорытынды — маңызды, бірақ толық емес сигнал. Аудиттелген заңды тұлға мен жалпы топ толығымен сәйкес келмейді. 2025 жылғы төртінші тоқсандағы есепте Tether сол баланстық күнге $6,34 млрд профицитті көрсеткен — бұл аудиттелген деректерден шамамен $480 млн аз. Сонымен қатар, компания қаржылық есептердің өзін жарияламады, бұл сыртқы аналитиктерге есеп саясаты мен резерв құрылымын зерттеп, сандарды өз бетінше тексеруге мүмкіндік бермейді.
Аудит компанияның өтеу өтінімдерін орындау қабілетін, стресстік сценарийлердегі өтімділікті немесе контрагент тәуекелін қамтымайды. Бұл мәселелер GENIUS Act — стейблкоин эмитенттеріне арналған Федералдық резерв жүйесінің талаптарына ұқсас стандарттар белгілейтін болашақ АҚШ нормативтік базасы күшіне енуі жақындаған сайын ерекше өзекті бола түсуде. USDT капитализациясы шамамен $183 млрд құрайды, бұл оны үшінші ірі криптоактивке айналдырады.
Менің талдауым: Толық аудиттің сәтті өтуі — Tether-ге деген сенімді нығайту үшін сөзсіз маңызды қадам. Алайда нағыз сынақ қорытындының өзі емес, компанияның толық қаржылық есептілікті ескертулермен және егжей-тегжейлерімен жариялауға дайындығы болады. Аудиттелген деректер мен кейінгі тоқсандық есептер арасындағы алшақтық сақталғанша, инвесторларға сақтық таныту керек.