KOSDAQ-та жарылыс тәрізді өсім: KOSPI құлдырауы аясында үш акция 50%-ға қымбаттады
Оңтүстік Кореяның негізгі KOSPI индексі ауқымды құлдыраудан кейін дүрлігіп жатқанда, шағын және орта капитализациялы компаниялар саудаланатын балама KOSDAQ алаңында әсерлі өрлеу байқалуда. HLB, SPG және Peptron акциялары соңғы бір айда 50%-дан астам қымбаттап, капитал ротациясының классикалық үлгісін көрсетуде: инвесторлар жоғары табыстылық пен жаңа өсу тарихтарын іздеп, «көк фишкалардан» қашуда.
KOSPI үшін әлсіз ай: іргелі себептер
Шілде KOSPI тарихындағы ең нашар айлардың бірі болды. Индекс 22%-ға құлдырады, ал 22 шілдеде жаңартылған ең жоғары мәндерден құлдырау 34%-ға жетті. Айдың соңғы сауда күніндегі 18%-ға жуық бір күндік ралли позицияларды ішінара қалпына келтіргенімен, жалпы көрініс алаңдатарлық күйінде қалуда.
Құлдыраудың негізгі триггері Samsung Electronics және SK Hynix сияқты технологиялық алыптардың акцияларына бағытталған кредиттік ETF-тердің реттелуін күшейту болды. Реттеушілер бұл құралдармен сауда жасау үшін ең төменгі депозитті 10 млн воннан (KRW) 30 млн вонға дейін көтерді, бұл жаппай кетуді тудырды. Бұл ETF-тер бойынша сауда көлемі 93%-ға құлдырады, ал технологиялық қағаздардың сатылымы жаһандық деңгейде жасанды интеллект секторының қызып кетуіне қатысты алаңдаушылықтар аясында күшейді.
Капитал ротациясы: неге шағын компаниялар ұтады
Күтілген тұрақтанудың орнына біз өтімділіктің кішігірім компанияларға ағуына куә болдық. KOSDAQ индексі негізгі нарықтың құбылмалылығын елемей, 6 тамызға дейін қатарынан бес сауда күні өсті. Бұл нақты сигнал: инвесторлар өз стратегияларын қайта қарап, қызып кеткен ИИ-акцияларындағы пайданы бекітіп, төмен бағаланған активтерді іздеуде.
28 шілдеде SK Hynix акцияларының 14,65%-ға және Samsung Electronics-тің 13%-ға құлдырауы, сондай-ақ Micron-ның 39%-ға құлауы бұл процесті тек жеделдетті. ИИ инфрақұрылымына инвестициялар шыңына жетті деген қауіптер капиталды нақтырақ және іске асуға жақын өсу драйверлері бар компаниялардан пана іздеуге мәжбүр етуде.
Жеке өсу тарихтары: дәрі-дәрмектен роботтарға дейін
HLB-тің өсуі ривоцераниб қатерлі ісікке қарсы препараты төңірегіндегі драмалық жағдайға байланысты. FDA қытайлық серіктестегі өндіріс проблемаларын алға тартып, үш рет мақұлдаудан бас тартты. Алайда, реттеуші бас тартудан екі күн өткен соң зауыттан шектеулерді алып тастағанда, акциялар бір күнде 30%-ға жуық секірді — бұл реттеушілік жаңалықтардың биотех-компанияларды бағалауды түбегейлі өзгерте алатынының жарқын мысалы.
Жоғары дәлдікті моторлар мен редукторлар өндірушісі SPG адам тәрізді роботтарға арналған актуаторлар жобасының арқасында сенімді өсуде. IBK Securities бағалауы бойынша, бұл гуманоидты роботтарға арналған жоғары дәлдікті редукторлардың толық ассортименті бар жалғыз кореялық компания. Компания Rainbow Robotics-ке өнім жеткізіп, американдық серіктестермен алдын ала келіссөздер жүргізуде — бұл жай спекуляция емес, нақты өндірістік тарих.
Peptron семіздікке қарсы препараттар жеткізу тізбегіне ықтимал қатысу туралы қауесеттерге байланысты қымбаттады. Инвесторлар кореялық өндірушілер Eli Lilly-дің GLP-1 негізіндегі айлық препаратын ішкі нарық үшін шығаруды өз мойнына алады деп бәс тігуде. Ресми келісімшарт әзірге жоқ, бірақ мұндай күтулердің өзі «сауықтыру» экономикасына қатысты тақырыптарға жоғары сұранысты көрсетеді.
Менің көзқарасым: KOSPI-ден KOSDAQ-қа ротация — бұл жай уақытша құбылыс емес, құрылымдық өзгеріс. Инвесторлар ИИ инфрақұрылымының «көпіршігі» жарылуы мүмкін екенін түсінді және енді нақты өнімдері мен келісімшарттары бар компанияларды іздеуде. Дегенмен, сақтық зиян тигізбейді: бір айда 50%-ға өсу көбінесе коррекциямен бірге жүреді. Негізгі мәселе — бұл компаниялардың өз тарихтарын алдағы тоқсандарда нақты қаржылық нәтижелермен растай алатыны. Шуылға емес, есептер мен келісімшарттарға назар аударыңыз.